◎来源丨南方基金微视界（NFJJ4008898899）

◎作者丨微小南

猜到了开头没猜到结尾！

经历了“疫情坑”之后，A股连续反弹，强势如创业板指更是在11天内强势上涨超20%（Wind，2020/2/4~2020/2/18）; 

代表主动股票基金平均走势的中证主动股基指数，2月17日净值已比2月3日大跌前上涨2.75%！

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这四个字是实现复利奇迹的前提

回头来看，“疫情坑”成了名副其实的“黄金坑”。

那随着恐慌情绪逐步回归理性，股价的坑被逐步填满后，后续的投资应该怎么做？

除了提醒大家要继续坚持长期投资、价值投资之外，还有一件事儿请务必重视！

答案大概是26%，这个收益率不低也不高。

但如果能坚持20年，那你的收益是将是100倍；

如果能坚持30年，那收益是1000倍。

实际上真正每年获取稳定收益的凤毛麟角，

但我们需要明白一个道理，

那就是复利奇迹的前提是——中途不能遭遇大幅度回撤。

这就如同滚雪球，如果滚到一半，雪球被撞碎，那么雪球再滚起来就很困难了。

怎么能让投资尽量不受黑天鹅冲击，减少收益波动性，让向上的曲线走得更稳呢？

答案就是资产配置。

和买东西一样，投资也要讲究“性价比”，风险和波动就是我们为获取收益所付出的代价。

通过资产配置，利用股票、债券之间的低相关性，就可以有效提升投资的“性价比”——股票和债券适当配置，进可攻退可守。

通过债券部分作为底仓获取安全垫，平滑净值；股票部分则用于精选个股，力求博取更高收益。

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那资产配置的实战效果如何？

下面就以偏债混合型基金为例，介绍一下“以固收打底，以股票增强”的固收+策略的实际效果。

什么是偏债混合基金呢？

一般来说，偏债混合型基金是配置股票的比例不超过30%，既可含有股票资产，又有债券资产，比一般的纯债券基金有一定的收益增强优势。

偏债混合基金的风险和收益在二级债基和灵活配置基金之间，情况大致如下图

接下来这张图呢，是代表偏债混合基金平均走势的偏债混合型基金指数近6月、近1年、近2年及近3年收益与波动情况。

可以看出，总的来看，偏债混合基金收益还不错，而且年化波动率均在3%以内。

数据来源：Wind，偏债混合型基金指数代码885003.WI，截至2019/12/31，过往业绩不预示未来表现。

接下来，我们再以南方基金旗下某只偏债混合基金为例：

由于该偏债混合基金在股债之间灵活切换，以捕捉两大类资产的机会，成立以来截至19年底，该债券基金累计收益520.88%，是中证全债的超5倍，沪深300的超2倍！

数据来源：Wind,统计时间2002/9/20-2019/12/31,中证全债基日为2002/12/31

最后，对于投资风格相对稳健的投资者，可以了解下南方基金正在发行中的南方宝丰混合基金，该基金是一只“以债打底、以股增强”的偏债混合基金，以下为具体产品信息。

双将联袂，助力固收+

南方宝丰混合型证券投资基金

A类008513  C类008514

2020年2月10日—2月28日发售

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