上班族佛系理财指南丨高阶定投：定期不定额之市值恒定法

如何避免一次性追加过多金额的尴尬？

高阶定投：定期不定额之市值恒定法

上两期我们聊了聊相对于基础定投的进阶定投法，大家感觉如何？今天我们要继续介绍一种定期不定额的投资方法，不过这种方法不再需要均线、市盈率这些听起来有些麻烦的参考指标，只要做做加减法就能实现，不信？我们来了解下市值恒定法。

市值恒定法其实很简单，它的策略重点就是无论市场涨跌，都要保证整个定投基金的市值会有恒定的增长，例如每期固定增长1000元，因此具体到每期要扣多少钱，就要根据整个定投资金的总额来判断。

举个例子，小明决定在每月1号定投，目标是每月定投的基金市值都要增加1000元，1月是1000元，2月是2000元，3月是3000元，以此类推。

具体来看，1月1日，小明投入1000元。到了2月1日，由于市场下跌，之前的1000元损失了200元，基金整体金额变成800元，但是按照市值恒定法的目标，这个月应该递增到2000元的市值，因此，这一期定投金额就是2000减去800等于1200元。同样，到了3月1日，如果市场持续下跌，之前的2000元又变成了1500元，而按照这一期3000元的总市值目标，就需要投入1500元的金额。

值得一的是，如果到了4月，市场大幅反弹，持有的基金总市值到了5000元，超过了这一期的目标市值4000元，怎么办？这一期不但不需要投入，还可以赎回1000元。

总之，无论市场涨跌，只要让每期的总金额按照1000元的速度平均增加就好，因此这一方法也叫做平均价值法。在这个过程中，通过在市场下跌时增加金额弥补市值损失，在市场上涨的时减少投入甚至赎回止盈保持市值目标，就实现了“低位多投、高位少投”这一放大定投优势的目的。

对比前两期的定期不定额投资方法，今天的这种方法是不是相对更好掌握？而且这种方法非常适合为了某个目标存钱，例如你打算3年后存够10万元左右的教育基金，那么按照每月定投1次，将每期的固定增加金额设定为3000元就行。

听到这，也许不少人开始兴奋地搓搓小手，决定就选这种定期不定额的方法了。但是，这是一个完美无缺的定投方法吗？当然也不是。

我们之前提过，中国股市的特点是牛短熊长，因此按照市值恒定法的策略，在慢慢下跌路上，每次都需要补足前期下跌导致的“目标差”，因此可能会出现每期扣款金额不断增加的情况，而且最好要考虑到最极端的情况，也就是如果市场快速大跌，需要在短期内拿出比较多的资金来补仓。

例如你已经持有了5万元的基金市值，按照计划每月市值定期增长3000元，因此这个月的目标是53000元，但是因为市场大幅调整，持有的指数基金下跌了20%，到了定投日，市值只有4万元，那么为了实现53000元的目标，这次需要一次性投入13000元，可能是平时投入的好几倍，压力是不是大好多，并可能为此陷入资金紧张的困境。

当然，也有缓解的办法，为了避免出现 “无上限”的追加金额，可以根据自己的实际情况，每期设定一个上限，例如每期扣款最高不超过6000元等，这样虽然从“市值恒定”的角度来看，会导致一些偏差，但是至少可以保证更加长期的现金流。

因为从长期来看，如果你没有足够的资金准备，很可能当市场还没有跌到底的时候，就已经没有资金可以供后面每期的定投扣款了，只能被迫“断供”，错过市场最低点，也是定投成本最低的时点，就很可惜了。

当然，这些问题在前几期提到的定期不定额投资策略中都会遇到，只是在市值恒定法中体现得较为明显。可见，这类进阶版的定投策略不仅需要更多的精力去关注，而且需要更多的资金额去应对变化。所以，对于只有固定收入，而没有太多积蓄的上班族，还是需要更慎重的选择。说到这，不妨再老生常谈下，对于“真”佛系投资者，就算忽视这些进阶版的定投方法，只做最基础的定期定额定投，也没有关系，反而可能是最好的选择。

好了，这期的节目又要和大家说再见了，再次感谢您收听由银华基金特约播出的《上班族佛系理财指南》，下一期我们将针对基金定投做个全方位的小总结，想快速掌握定投基本要领，就赶紧来收听我们下一期的节目吧。

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注：七获金牛基金管理公司（评奖机构：中国证券报；获奖时间：2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3、2020.3）