马克·吐温曾说:“历史不会重演,但总会惊人地相似。”换句话说就是,历史的细节虽然不会完全一样,但大致脉络却遵循着亘古不变的规律。而在经济学上也有一种规律,中信建投首席经济学家“周期天王”周金涛更是说:“人生发财靠康波...能够抓住一次,你就能够成为中产阶级。”

康波周期是什么?为什么如此神奇?今天小盛和大家一起探寻人生财富秘密~

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康波周期

有投资经验的人,或多或少都对“康波周期”有所耳闻。康波作为经济周期理论,提出者是前苏联的一个经济学家,名叫尼古拉·康德拉季耶夫。这一理论是诸多著名经济学家提出的经济周期理论中最长的一种,以60年为一个循环,也称其为长周期、资本周期,分为回升、繁荣、衰退、萧条,并认为一个人的财富规模关键在于能否在低位买入合适的资产!

比如十五年前暴富的一批人是煤老板,那个时点正是康波的黄金时期,大宗商品的价格处于高点。同样,十年前在大城市买房,现在的经济地位不会太差,因为衰退期的资产价格会大幅上涨。

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康波周期准确吗?

从世界经济发展史来看,康波周期的分段与技术创新周期有所重合。

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因为第一次长波周期从大约1783年到1842年(长达59年),这个时期正好是第一次工业革命时期。这个时期,由于蒸汽机的发明和运用,工业制造取代手工制造,并且推广到所有的工业部门和工业国家。

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第二次长期周期是1842年到1897年(长达55年)。这个时期早期工业化国家开始进入“钢铁时代”和“铁路化时代”。

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第三次长期周期是1897年以后,是所谓的“电气、化学和汽车时代”。

从历史上的每一个技术革新的时间来推算得出,康波周期几乎都正确推测出了世界技术革命准确的时间点。

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我们目前处在康波周期的哪一个阶段?

现阶段全球经济正处于第五轮康波(1991-)周期中,以信息技术为标志性技术创新。有研究认为,第五次康波的繁荣期为1991-2007年,从2015到2025我们都会在萧条期中度过。

那萧条期是否就意味着我们没有任何投资机会可循?

其实在60年周期循环中,会套着三个房地产周期,20年波动一次,一个房地产周期套着两个固定资产投资周期,十年波动一次。一个固定资产投资周期套着三个库存周期。

国内公认研究康波理论的牛人,已故的经济学家周金涛,在做经济周期研究时曾表示,“人生就是一场康波,三次房地产周期,九次固定资产投资周期和十八次库存周期,人的一生就是这样的过程。我们所能获得的机会,理论来讲只有三次,如果每一个机会都没抓到,一生的财富就没有了。如果抓住其中一个机会,至少是个中产阶级。”

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康波周期和我们投资的关系

关于康波周期和我们投资的关系,我们可以先来看一张图。从图中我们可以发现,商品价格到顶之后,通常是投资债券的好时机。道理很简单,商品价格到顶会伴随利率的走高,而商品价格下降后,市场利率也会随之降低,市场利率与债券价格是负相关的关系,所以当商品价格到顶后,投资债券的机会就会到来。我们反过来想,如果债券价格到顶之后,会伴随商品投资的好时机吗?答案是肯定的,这就是通过识别经济周期而带来的投资机会,所有投资绝不是碰运气,它与你学习到的知识数量和质量有密切的关系。

最后,想要更好的了解长波周期,我们还需要理解以下两点观点:

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经济周期的本质是对人性的反应。很多经济学家也反复提到了人心理变化对经济周期的影响,由此可见人性并没有随着科技进步而产生大幅度的跨越,只是由于我们现在的生活环境不同,产生了思维更加超前的假象罢了。

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政府在经济增长中的作用显著增强。政府的干预让衰退阶段的经济得到了一定程度的缓冲,让经济波动相对平滑一些。但是政府的干预也可能会扰乱经济系统中的自我矫正,让通胀比原来更深植于经济系统中,并使预期的经济周期时间框架更加扭曲。比如08年美国的次贷危机,正是由于美联储看到了通胀的威胁,开始提升市场利率,一下子就把经济打到喘不过气来。

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