多只龙头股回调逾10% 新能源车“上车”时间已到？私募这么说

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多只龙头股回调逾10%，新能源车“上车”时间已到？私募这么说

原创 王辉

作为A股市场第四季度以来的一大明星主题，新能源车板块近期持续震荡走弱。

自11月6日新能源车板块指数触及本轮行情高点以来，多只龙头个股回调幅度已超10%。

目前私募业内对于新能源车板块是否已经出现“短期买点”的研判依然分歧巨大。板块整体静态估值偏高，显著约束着私募做多情绪。不过，板块内部分化特征也较为明显，电气化、智能化等细分方向个股走势依然强劲。

多只整车龙头股显著回调

11月17日，此前已震荡多日的新能源车板块，早盘一度发力弹升，但午后板块指数仍旧跟随大盘震荡走弱。

来源：通达信

自11月6日新能源车板块指数（880951）触及本轮行情高点以来，板块内多只个股回调幅度均已超过10%。其中，比亚迪、上汽集团等多只整车厂商个股，阶段性跌幅相对更大。

不过，板块内部分化特征也较为明显，部分电池材料、充电桩、向新能源车制造转型预期较强的整车厂商，也在此期间出现进一步走强。

私募观点现分歧

新能源车板块震荡回调后，当前能否积极介入？

戊戌资产总经理陈战伟认为，汽车电动化是全球汽车工业发展的大势所趋，作为A股市场的中长期优质投资跑道，适度逢低买入优质个股标的，仍然可以期待长期投资价值的兑现。以比亚迪为代表的新能源汽车厂商为例，相关个股从今年7月开始启动主升，到11月初时的累计涨幅已经超过100%，提前透支了市场预期。在近期10个百分点左右的回调之后，整体回调阶段可能仍未结束，仍需要以时间换空间，等待进一步的调整。

泊通投资董事长卢洋表示，新能源车产业链中辅助驾驶、汽车电气化，锂电池性能提升，背后都是大量的技术革新。目前包括龙头电池企业等细分赛道在内的不少龙头标的，在估值上已经较为“昂贵”，当前不建议过于激进地买入。

而止于至善投资总经理何理则进一步分析称，目前对于新能源汽车行业的投资，应当进一步关注整车销量的变化。尽管近期新能源车销量同比增速较快，但考虑到去年销量基数较低的因素，绝对数量依旧不高。因此，对于新能源汽车全板块买点是否已经成熟，持中性观点。

多家私募称应优选细分赛道

在新能源车行业的中长期投资上，目前私募业内则相对更关注对细分赛道的选择。

壁虎投资认为，在本行业及产业链中深耕已久的上市公司，在竞争力和未来的盈利能力两方面均具备较大优势，值得长期看好。此外，汽车电池作为汽车电动化的基础，将是新能源产业链中潜在盈利能力最强的赛道，是板块内确定性较高的投资机会，值得长期看好。除此之外，该机构认为，目前还没有得到充分重视的汽车智能化赛道，未来将有更加广阔的发展空间与投资价值。

卢洋分析指出，未来新能源汽车行业的电气化汽配公司、辅助驾驶配套公司，预计将比整车厂商更值得投资。无论是造车新势力还是传统车企，辅助驾驶和电子系统将是竞争关键。而充电设备、电力系统等赛道，也值得继续长期看好。

陈战伟则表示，建议在细分赛道上关注需求增长确定性强、行业景气度更高的领域。例如，行业景气度有望长期走升的IGBT核心元器件，以及得益于二三线城市建设需求增长的充电桩，随着锂电池行业集中度提升带来的锂电生产设备需求确定性增长等。