来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月17日当天，期权市场成交回暖。50ETF期权合约共计成交了2800012张，其中认购期权成交1616935张，认沽期权成交1183077张，PUT-CALL比率（PCR指标）为73.17%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2068147张，其中认购期权成交1140104张，认沽期权成交928043张， PCR指标为81.40%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了304095张，其中认购期权成交172075张，认沽期权成交132020张， PCR指标为76.72%；沪深300股指期权合约共计成交了56589张，其中看涨期权成交31653张，看跌期权成交24936张，PCR指标为78.78%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨1.47%和0.98%。

今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权的日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在13.5%-16.5%之间，认沽期权的在24%-27%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权的日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在13%-18%之间，认沽期权的在22%-27%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权的日内ATM波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在13%-17%之间，认沽期权的在24%-26%之间。

沪深300股指期权当月合约迎来行权日，远月合约的日内ATM波动率窄幅震荡，远月看涨期权的ATM波动率目前在15%左右，看跌期权的在25%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅上升，当天上证50指数期货成交了57562张合约，沪深300指数期货成交了137644张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差在午后大幅下行，最后分别收于-1.13%和-1.12%。

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