上市公司理财过度依赖结构性存款，理财急需新航道！

购买金额排名前三的公司分别是隆基股份、江苏国泰和渤海轮渡，累计认购金额分别为145亿元、116.89亿元和91.05亿元，累计购买产品数分别为14只、90只和87只。

隆基股份和江苏国泰所购买的理财产品几乎全部为结构性存款。当然，结构性存款的预期收益率并不高，一般在1%-4%左右。

此外，渤海轮渡除了购买了一次结构性存款外，其余均为1天期国债逆回购。不过，由于今年市场流动性宽裕，1天期逆回购利率一直处于低位。

经济学家宋清辉指出，在疫情冲击之下，大多数上市公司购买理财主要是出于保本并能有一定收益，大多购买的是结构性存款。

借道公募基金理财、规划税收银行走在前列，潜力巨大

在今年上市理财公告中，没有发现购买公募基金例子。当前多数上市公司对投资收益有波动的公募基金有抵触，有公募基金业内人士透露，曾积极向十几家上市公司推介债券型ETF，仅有一家购买了三千万元，短期持有获利了结。

值得关注的是，已有上市银行深度借道公募基金理财并享受其税收优惠。

2018年江阴银行税前利润为6.06亿元，但所得税费用却为-1.74亿元。江阴银行在其年报中称，2018年重点配置低风险的政府债、公募基金，导致本年度国债利息收入、公募基金分红等免征所得税收入大幅提高，高于应税收入，所得税费用为负数。不过，该行没有进一步披露投资的政府类债券和公募基金的具体规模。

江阴银行在2019年年报还披露，投资业务中免税公募基金分红减少2.94亿，导致当期所得税费用比去年同期增加7350万。从此可以推断，2018年江阴银行从公募基金获得分红在数亿元之多。

业内人士指出，公募基金能够拥有避税光环，主要是财政部、国税总局的鼓励政策。

2002年8月下发的《财政部国家税务总局关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》规定，对投资者（包括个人和机构投资者）从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。

2008年3月财政部下发的《关于企业所得税若干优惠政策的通知》亦重申：对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。

从江阴银行的例子可以看到，上市公司借道公募基金理财还有很大空间，即便上市公司对资产安全性要求较高，公募基金也有对应的低风险品种，当前市场很很火的短债基金就是其中之一。

统计成立于2020年以前、最新规模高于1亿元的短债基金发现，106只基金今年以来至5月7日收益全为正，平均年化收益率高达6.33%。这些基金的申赎费率低，回报也要明显高于结构性存款，还能享受分红税收优惠。