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来源：基尔摩斯

这是一篇比较枯燥的文章，请一定看完，

对你做债券基金投资，百利无一害。

我们都知道，债券基金要将资金投资到不同的债券品种上，

可，有哪些债券品种？有何不同？

本文旨在对主要债券品种进行简单介绍，让你对债基的认识从0到1。

债券品种，花样多

从发行主体上，分为4个，政府部门、央行、金融机构、非金融企业部门；

4大发行主体中，非金融企业部分复杂点，

它分为国有企业、非国有企业，

国企发行的为企业债，而企业债按照业务类型又可分为产业债与城投债；

非国有的企业发行的称为公司债、定向工具、中期票据与短期融资券，其中公司债为在证券交易所的品种，而在银行间市场交易的为中期票据、短期融资券、定向工具。

从风险分析角度，债券分为2种，利率债与信用债。

利率债，还本付息均有政府部门背书，信用高，收益率也较为接近无风险利率。

信用债，则是不同的私人主体发行的债券，其还本付息由私人部门承担，

因此，其收益率在无风险收益率的基础上增加了风险溢价，溢价程度取决于发债主体的信用。

还有按照交易市场，分为银行间交易、交易所、两市场均可，

记住下面这张图↓

对债券品种有一定了解后，

我们看某一个固收类基金，就不会觉得摸不着了。

债基投资方向如何看？

以天天基金网为例，点击【基金档案】-【基金概况】-【投资范围】，

我们拿货币基金、中短债基金、纯债基金，做个对比，

投资的债种不同，对业绩的影响、波动性不同。

（上图为货币基金：天弘余额宝货币）

货币基金的投资方向多属于利率债的范围，且债券期限在397天以内，久期120天以内，

安全边际高，流动性强。

（上图为短债基金：嘉实超短债）

中短债基金被称为“货币基金增强版”，

它会小幅的做利率债投资，但创新衍生的可转债、可交换债不投，

保障安全性的同时，博取高于货币基金的收益。

（上图为纯债基金：万家鑫璟）

纯债基金的债券可投资品种更多，

除了不做股票、可转债，几乎涵盖了常见的利率债和信用债。

纯债性价比更优

再对比三者的收益，

中短债基金以博取高于货币基金的收益为目标，

并不绝对的说某一年一定会高于货币基金。

2009年-2018年，10年间，短债基金指数均取得正收益，且累计收益高于货币基金。

纯债基金连续15年正收益，

高的时候超过10%，低的时候也不会亏钱。

如果你不想基金和股票有任何关系，低风险偏好，要长期拿，

在风险承受没有被超额放大时，直接拿纯债基金的性价比更优。

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