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摘要速递

股市:本周大盘先扬后抑,走出冲高回落走势,量能得到释放,结构分化加剧,热点出现转换,国防军工、有色金属、汽车涨幅居前。

债市:央行二季度货币政策报告指出宏观杠杆率逐步回归至合理水平;2020年上半年中国财政政策执行情况报告显示,上半年财政运行逐步回稳向好,未来要更加积极有为。

大事一览:下周,7月宏观经济数据陆续揭晓,CPI/PPI,经济“三驾马车”将展现7月份经济走势;上市公司中报进程加快,200多家公司揭晓业绩。

股市

直通车

上证综指走势图

图表来源:Wind;2019.8.14-2020.8.7

创业板指走势图

图表来源:Wind;2019.10.15-2020.8.7

上证综指估值

(市盈率-TTM)

图表来源:Wind;截至2020.8.7

深证成指估值

(市盈率-TTM)

图表来源:Wind;截至2020.8.7

创业板指估值

(市盈率-TTM)

图表来源:Wind;截至2020.8.7

✦28个申万一级行业中,本周涨幅前三位分别为国防军工(16.60%)、有色金属(6.01%)、汽车(4.15%);本周涨幅后三位分别为休闲服务(-4.85%)、食品饮料(-2.14%)、传媒(-1.39%)。

数据来源:Wind;2020.8.3—2020.8.7

股市点评

外有美经济数据好于预期,美股稳步上行,纳指再创历史新高的影响,内有资管新规延期至2021年底及放宽基金一参一控的利好刺激,机构调仓节奏加快的影响,多因素交织,本周大盘走势跌宕起伏,盘中波动幅度加大。最终,本周上证综指以上涨1.33%收盘,创业板下跌1.63%,两市总成交量较前一周增加约26.32%,这表明机构在加快调仓步伐,场外资金继续流入,场内资金获利了结,市场情绪波动较大,信心较为稳定。

债市

连连看

公开市场方面:

8月7日,本周央行公开市场净回笼2700亿元。其中,净投放100亿元,净回笼2800亿元。8月7日,央行开展100亿元回购操作其中,7天期100亿元,中标利率2.2%,14天期无操作。当日有2800亿元逆回购到期,实现净回笼2700亿元。

图表来源:Wind;截至2020.8.7

货币市场方面:

8月7日,R001加权平均利率为2.1122%,较上周涨19.12个基点;R007加权平均利率为2.2219%,较上周跌10.35个基点;R014加权平均利率为2.302%,较上周跌8.28个基点。

银行间资金面七日回购

图表来源:Wind;2017.6.1—2020.8.7

利率品种:

本期银行间国债收益率不同期限多数上涨,各期限品种平均涨5.58bp。其中,0.5年期品种上涨12.56bp,1年期品种下跌2.03bp,10年期品种上涨2.54bp。

十年国债利率

图表来源:Wind;2017.6.1—2020.8.7

债市点评

•解读央行二季度货币政策报告:宏观杠杆率逐步回归至合理水平

报告指出,我国经济展现出强劲韧性,在常态化疫情防控中经济社会运行基本趋于正常,经济加快恢复增长。下半年经济增速有望回到潜在增长水平。疫情对国内经济运行的冲击仍在,餐饮旅游、文化娱乐等服务业恢复相对缓慢。上半年为对冲疫情影响,逆周期调节力度有所加大,宏观杠杆率出现阶段性上升。随着经济增速向潜在水平回归,宏观杠杆率也将逐步回归至合理水平。

•上半年财政运行逐步回稳向好 未来要更加积极有为

财政部6日发布的《2020年上半年中国财政政策执行情况报告》显示,上半年财政运行经受疫情等因素冲击,逐步回稳向好。展望未来财政政策要更加积极有为、注重实效,保障重大项目建设资金,注重质量和效益。主要包括稳就业、改善民生、落实减税降费等6个方面。

•3个月集中发债1.5万亿 专项债八九月或迎高峰

数据显示,截至7月底,今年累计发行地方债37586亿元,其中,新增债券28290亿元,新增专项债券发行22661亿元,完成全年计划37500亿元的60.4%,年内尚余近1.5万亿元额度待用。8月开始,专项债将开始发力,其中大量专项债资金将投向基础设施,加快“新基建”等领域建设。

期汇

资讯圈

三组期指冲高回落

本周三组期指呈现冲高回落态势,贴水结构较前期小幅收窄,2*IH/IC2008合约收窄至0.9825,位于2019年3月以来次低。现货指数亦呈现高位回落态势,行业板块普跌,其中贵金属、券商和有色板块波动幅度较大。7月宏观面整体向好,内外需均得到修复,且总量货币结构有所优化,通胀结构差持续收窄均有助于企业利润改善,缓解经济下行压力。

沪深300指数期货

图表来源:Wind;2020.5.22-2020.8.7

中证500指数期货

图表来源:Wind;2020.5.15-2020.8.7

上证50指数期货

图表来源:Wind;2020.5.8-2020.8.7

非农助美元创近二个月来最大涨幅

本周,地缘局势加剧市场不确定性升温、全球疫情形势仍然严峻,冲击经济复苏前景,以及全球范围内极度宽松的货币、财政政策,在如此众多消息加持下,现货黄金勇破2000美元大关,且几乎每天都在改写纪录高位,尽管周五意外遭遇猛烈抛售,但是仍然连续九周录得上涨;美元经历连续的下挫之后,终于在周五迎来反弹,因最新出炉的美国非农就业报告优于市场预期,不过整周来看,美元仍然疲软,且兑G10货币,以及新兴市场货币都下跌。

美元指数

图表来源:Wind;2020.5.12-2020.8.7

黄金指数

图表来源:Wind;2020.5.11-2020.8.8

海外

要闻汇

美三大股指全线飘红

本周,被外界寄予厚望的美国财政刺激方案没能如期落地,超预期非农就业数据依然潜藏风险,美股股市表现与经济基本面分离。本周,美三大股指大幅收涨,纳指不断创下收盘新高,标普500、纳斯达克、道琼斯指数周涨幅分别为2.45%、2.47%和3.80%,但市场担忧依然如影随形,投资者担忧美股随时面临回调风险。

数据来源:Wind;2020.8.3—2020.8.7

标普500指数(.INX)

图表来源:Wind;2020.5.19-2020.8.7

纳斯达克综合指数(.IXIC)

图表来源:Wind;2020.5.8-2020.8.7

数据

观察站

北向资金持续流出   南向资金持续流入

统计数据显示,北向资金本周合计净流出44.49亿元,其中沪股通净流出44.76亿元,深股通净流入0.26亿元。南向资金本周合计净流入74.24亿元,其中沪市港股通净流出6.76亿元,深市港股通净流入81亿元。

(单位:亿元,CNY)

注:沪深港通资金流向数据,根据每日盘后交易所公布的沪深港通买入成交总金额及卖出成交总金额计算所得,真实反映沪深港通南北向资金流动情况。数据来源:Wind;分别截至2020.8.7

两融数据

8月6日,融资余额14126.66亿元,融券余额593.72亿元,融资融券余额14720.38亿元。

图表来源:Wind;截至2020.8.6

财经

风向标

7月宏观经济数据公布

下周一,7月CPI/PPI将公布;下周五,7月规模以上工业企业利润、固定资产投资增速、社会消费品零售总额等数据公布。

265家公司披露中报

根据沪深交易所定期报告预披露时间安排,下周将有265家公司披露中报业绩,99家已经进行了业绩预告,包括27家预增,13家略增,1家续盈,8家扭亏,7家预减,10家略减,10家续亏,14家首亏,9家不确定。

4000亿元MLF到期

下周,公开市场有100亿元逆回购到期,8月15日还有4000亿元MLF资金到期。东北证券研报认为,整体来看,8月流动性缺口主要受到财政支出发力、专项债集中发行以及MLF到期等因素影响,8月份流动性缺口规模约为1.3万亿。

新基

速递

基本面投资铭匠郭堃执掌

精研个股  着眼长期

长盛制造精选混合基金

基金代码 A类:009800 C类:009801

募集日期:8月3日-8月21日

认购渠道

中国农业银行、中国银行、兴业银行、平安银行、国元证券、安信证券、渤海证券、长江证券、光大证券、国泰君安证券、国信证券、蚂蚁、同花顺、陆金所、好买、众禄、利得、大智慧、奕丰、新浪仓石、网金、基煜、富济、万得、恒宇天泽、挖财、联泰、天天基金、宜信普泽、和讯、盈米、蛋卷等多家销售机构以及长盛官网、APP、官方微信(长盛基金微财富)等直销平台。

风险提示:本资料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,且不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,本基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人提醒投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,及时关注本公司出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。

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