A股基金再现“新人王” 操盘3年半的他会复制去年刘格菘神迹么？

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A股基金再现“新人王”，操盘3年半的他会复制去年刘格菘“神迹”么？

来源：资事堂

距离2020年收官，仅剩下2个月，但年内基金的竞逐仍旧“胶着”。

截至10月29日收盘，年初至今有4只基金年内涨幅超过100%，农银赵诣的农银汇理4.0力拔头筹，收益率达到108%，此外广发高端等基金也跃跃欲试。

而年内涨幅超过90%的基金合计达16只，这些基金理论上都能挑战今年年底的业绩冠军。

有趣的是，在去年差不多时候，一个叫刘格菘的基金经理率领自己的多只产品，开始净值突飞猛进，最终实现了冠亚季军的“大满贯”。

而今年以来，第一、三、四名的基金居然也是同一位基金经理。相似的故事会连续两年实现吗？

01

新人上位

Wind数据显示，截至10月29日，有4只基金涨幅超过100%。其中，除了孙迪、郑澄然管理的广发高端制造，其余三只均是农银新锐基金经理赵诣的产品。

具体来说，赵诣管理的农银汇理工业4.0以108%的收益率暂列第一，同是他管理的农银汇理研究精选、农银汇理新能源主题分列第3、4位，收益率均超过105%。

再往后看，梁皓管理的华商鑫安、李佳存管理的招商医药健康产业、蒋秀蕾管理的融通医疗保健行业、梁皓管理的华商万众创新、罗世锋管理的诺德价值优势等收益率均超过95%。

总体来说，十月的业绩排名是高端制造和医疗保健基金的天下。

02

赵诣是谁？

农银今年有多位基金经理闪亮在行业前列，但赵诣尚属低调。年末突然爆发的他，能否诣复刻刘格菘2019年的“旋风奇迹“？

资料显示，赵诣是工学硕士。历任申银万国机械行业分析师，农银汇理研究员、基金经理助理。2017年3月开始管理公募基金产品，此后连续多年接过多只基金。

结合他历史上的多次访谈，赵诣的投资有以下几个特点。

第一、他是机械行业研究出身，对制造业的研究覆盖应该是老本行。而2020年下半年，崛起的牛股多数在制造业，所以，赵诣的崛起有一定的行业背景。

第二、赵诣的投资相对集中，从三季报看，赵诣本人管理农银研究精选前十大重仓股合计持股市值占比达到61个百分点以上。

第三、赵诣有相当的选股能力，赵诣三季度的重仓股组合几乎揽尽了行业牛股，隆基、通威、赣锋锂业三支票的季度涨幅都超过50%，显示了他在新能源制造领域比较深的几点。

从数据上看，赵诣管理的产品的近三月总回报位于行业前列。其中，尤其是农银汇理新能源主题，涨幅超过25%。在全市场基金中看，这一涨幅位居第三位。

03

新能源是核心战场

回溯今年3季度以来表现较好的基金，都有一个特征，在新能源战场上久有积淀，或是及时布下重病。

从农银汇理新能源主题基金三季报最新披露的重仓股看，持仓目前主要集中于电气设备、机械设备、电子、有色金属、化工等行业，充分体现了新能源主题的特征。

“冠军”赵诣亦在三季报中表示，操作上，整个前三季度均保持在一个较高的仓位水平，结构上并未进行大的调整……二季度开始取得较好的收益，主要由于市场对于海外疫情短期影响过于担忧，而忽视了优质公司的长期成长价值……加仓了以新能源行业为主的龙头企业，使得在疫情影响衰减之后获得了较好的收益。

而紧跟赵诣的基金多数也都是有类似持仓特征，甚至不少基金名称就叫高端制造，比如广发高端制造基金，其的重仓股主要就包括隆基、通威、阳光能源，也凸显了新能源和高端制造特征。

▼附图：广发高端制造三季报重仓股

04

医药是第二战场

除去新能源主战场外，医药股也是不少领涨基金的重仓布置。以进入前十名招商医药健康基金为例。

它在今年三季度业绩表现较为孱弱，但10月初资金，它的组合里有不少医药股的涨幅超过20%，在其他行业满盘皆墨的10月，医药股的突出表现，也带动了净值增长。

类似，农银汇理研究精选第十大持仓个股是一只医药商业方向的个股“老百姓”。

05

年内冠军是否落定？

那么一个非常令人感兴趣的话题是，年内冠军、亚军和季军是否就此奠定了呢？

答案是，还有一定的不确定性。

大致是三个原因。

首先，今年最后两个月，股市外部环境和内部结构都有相当大的变数。

回溯今年前十个月，基金业绩的波幅也相当大，对于基金经理而言，最后两个月的市场是足以给出重大变化的空间的。

其次，从今年的行业表现看，各热门行业切换频繁，对基金经理的排名影响相当大。

历数年初以来的热门板块就至少包括半导体、5G；医药、消费；高端制造、新能源等。各类板块“你方唱罢我登场”，令得行业第一集团的名单更迭频繁。

其三，头部基金经理的能力和能量日益增长，行业前列的竞争也日益激烈。

今年以来，屡屡有基金经理的业绩表现超过100%，且呈现集团式爆发的情况。目前业内就已经涌现了兴全、交银、农银、富国、汇添富、广发、易方达等多个集群式的领跑基金群。

这批基金公司之间的竞争已趋于火爆，还不断有其他力量冒出，对于业绩排名的影响也比较巨大。

具体来说，若想达成刘格菘去年实现的冠亚季军三连霸的壮举，赵诣还需要一些运气，一些天时地利人和。

直到目前，至少广发高端制造依然与它“缠斗”在一起，是最有可能挑战它的投资冠军位置的。

广发高端制造的基金经理是孙迪和郑澄然，其中孙是广发研究发展部总经理，郑又是一位年轻的基金经理。有资源、又有动能的对手，显然并不好对付。

更不用说，两个团队的金投资方向，亦有接近之处，接下去可能竞争将更为激烈。

06

关注5G产业链、新能源、高端制造

撇开竞争激烈的基金经理们，展望下个季度，会有哪些机会呢？

目前领跑的农银汇理赵诣认为：

一方面，短期来看，10月市场将进入三季报期，市场将会更加关注业绩，由于三季报到年报有接近半年的时间，因此对于景气度持续加速或者边际改善的行业将是需要重点关注的；

另一方面，对于受国际局势影响较大的行业也存在修复的空间，后续需要关注是否能有一个窗口期使得国内企业的竞争力得到持续加强。

整体他更加关注有“增量”的方向，一个是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；另外一个是在“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”定调下的国产化、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。组合配置上仍然以5G产业链、新能源、高端制造为主。