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来源:公私风云

基金限购并非新鲜事,只是近期新基金发行格外吸金,在市场火热的情况下限制申购更引发关注。保证基金业绩和规模的良性成长,维护原持有人的利益,是基金限购的主要原因。

近期A股市场震荡,部分权益类基金业绩出现大幅调整。一边是新基金频频出现爆款,另一边则是老基金发出“限购令”。

1月15日,嘉实研究精选混合发布公告称,暂停大额申购等业务,限制申购金额为1000万元。本次暂停原因是保证基金业绩和规模的良性成长,向投资者提供更优质的服务。

其他基金公司为了保护基金份额持有人利益,近一周来密集发布了多份暂停大额申购公告。其中,部分基金申购金额限制在5万元以下。

保证业绩规模良性成长

1月11日以来,多家头部基金公司先后发布旗下基金暂停大额申购公告。据《国际金融报》记者不完全统计,南方、汇添富、易方达、嘉实、鹏华、富国等基金公司在近日均对旗下部分基金发布相关限购公告。

暂停大额申购的基金中包括多只权益类基金。汇添富达欣混合、汇添富民丰回报混合于1月12日宣布将申购金额限制在5万元,二者去年三季度末规模均在10亿元以下。南方高增长混合、南方优选价值混合、南方隆元产业主题、南方中小盘成长、南方成份精选混合、南方盛元红利混合、南方全球精选配置、南方积极配置混合于1月13日宣布将申购金额限制在100万元,南方稳健成长、南方绩优成长宣布将申购金额限制在500万元。

易方达积极成长、易方达上证50指数基金于1月15日宣布暂停机构投资者申购等业务,原因是为了基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益,二者去年上半年末份额持有人主要为个人投资者。

一般而言,基金公司宣布旗下基金暂停大额申购有多重原因,结合开年股票市场的躁动行情,以及火热的基金发行市场背景,不难看出,一些投研实力较强的基金公司旗下老产品也获得了一部分申购。但此前一些机构频频发出降低投资收益预期的预警,出于谨慎考虑,基金大额限购除了对基金公司的管理有利,也更有利于维护原持有人利益。

嘉实研究精选混合在1月15日发布的“限购令”公告中明确提及,“保证基金业绩和规模的良性成长,向投资者提供更优质的服务”。控制规模是部分基金公司限购的主因,在今年1月的首周,易方达蓝筹精选就曾将申购金额上限从100万元调整至10万元。

与此同时,近期一些基金开始为去年的投资收益进行分红,包括上述多只宣布暂停大额申购的基金。沪上某公募人士对《国际金融报》记者表示,基金即将分红,暂停大额申购也是正常现象。

上述暂停大额申购的基金规模参差不齐,有百亿规模也有十亿以下规模的基金。北京某公募业内人士向《国际金融报》记者坦言,开放式基金在限制申购规模时,能否有一个具体的规则,比如,为什么要限制申购?目前大部分原因均是为维护持有人利益。

稳健回报才是投资目的

结合权益类基金扎堆限购的行为来看,维护原持有人的利益,控制风险和降低预期收益将会是众多基金公司在今年做好资产配置的共识。

近期,白酒板块连续回落,而此前抱团重仓白酒个股的基金遭受重挫。虽然多位业内人士公开发表言论提及,白酒和新能源依旧是可以长期持有的行业,但短期行业确实存在涨幅较高和估值泡沫的风险。

睿远基金总经理陈光明曾提及:“作为二级市场的价值投资者,我们追求的是获胜的概率,而不是获胜的量级。投资要想赚钱,首先要确保不亏钱,就是盈利的概率要提升。”

针对近两年权益类基金明显的赚钱效应,以及今年市场行情面临的不确定性,除了基金公司看淡预期收益外,一些基金代销渠道于近期陆续对基民发出提醒。

招商银行表示:“我们一定要保持警醒,做好市场波动加大的准备,建议投资者今年可以考虑均衡型、价值型风格的基金,并且可重点配置‘固收+’策略的基金用于构建底仓。”

支付宝理财智库认为,“当前A股市场整体的估值已经进入高分位区间,中长期看,配置价值依然很大,但短期存在一定压力。建议投资者可灵活调整大类资产配比、关注‘固收+’产品,均衡资产配置,最重要的是拉长投资周期,以不变应万变,从而获得稳健的长期回报”。

在挑选基金产品方面,盈米基金建议,普通投资者需要对自己投资基金的期限、能承受的亏损有一个相对全面的了解,选择和自己风险匹配的基金类别和基金产品。如果是投资期限更短的资金和更低的风险承受能力,则需要在债券类基金、权益类基金等不同类别的基金的持有比例上进行搭配。

记者:夏悦超

编辑:姚惠

版式:包文啸

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