一季报揭秘！千亿“公募一哥”张坤不想做“酒庄”？傅鹏博、谢治宇出手了

“酒神”坤坤确实减持白酒股的趋势很明显，对比年报的持股量，易方达中小盘一季度持仓中，减持五粮液、贵州茅台的力度很大，同时，二线白酒龙头股洋河股份与泸州老窖并未出现在一季度前十大重仓股名单中，直接被移除了。

截至2021年3月31日，易方达中小盘持股第一为体检龙头股美年健康，不难看出张坤想要长期价值投资该公司，并没有做任何减仓动作，还做了加仓。

张坤大幅度增持华兰生物、百润股份、恒生电子、中炬高新，行业主要分布于医药、金融、消费。

甲甲特别要提一下酱油股，张坤并没有选择增持估值高的海天味业，而是选择了中盘绩优股中炬高新，说明公募一哥张坤也开始关心上市公司的估值情况了。

从持仓来看，大胆猜测，张坤是想降低自己基金持仓组合的波动率，配置了一些估值合理的上市公司。

对于易方达蓝筹基金，张坤大举加仓银行股，持仓中新增了招商银行与平安银行，减持了二线白酒股洋河股份与泸州老窖。

在基金投资策略和运作分析中张坤表示，着眼于企业内在价值和长期表现优中选优，力求组合中企业内在价值的总和长期看近似于一条逐步增长的曲线。那样的话，相当于企业的价值每天都以很小的幅度提升。

张坤认为股价的波动是正常的，但是只要心中对企业内在价值有自己的理解，就不会做出追涨杀跌的事情了。

波动仅仅是波动，只有不断进行研究和积累，才能不断提高判断企业长期创造自由现金流能力的准确率。

● 甲甲解读

甲甲用大白话总结下张坤的观点，就是要做时间的朋友，陪伴优秀企业共同成长，但是估值太高的也要适当做一些减仓。

02.

傅鹏博

睿远基金旗下的基金大佬傅鹏博管理的睿远成长保持了高仓位的运作，目前权益投资的仓位为89.98%，对比2020年报的89.04%，增加了0.94%。

在市场经历调整后，傅鹏博出手了，他对于很多食品饮料公司降低了仓位。

睿远成长价值混合基金的一季报显示，行业分布方面，傅鹏博重点配置了TMT、化工材料、新能源和建筑建材等板块。

行业配置更加均衡，分散投资，也是为了降低风险。

对于基金选择的公司，傅鹏博很在意估值是否正常，公司未来长期增长的潜力如何，重点关注的公司发生调整时，也会做配置。

展望二季度，傅鹏博在报告中表示，他将结合上市公司2020年年报和2021年一季报，动态优化持仓结构，挖掘新的投资标的。同时，基于前期扎实的研究基础，在重点关注公司发生调整时，我们也会敢于加大配置。

● 甲甲解读

在傅鹏博看来，好公司也必须有好的价格，价格合适的时候买才更稳一些，高估的时候减仓，等以后估值正常，然后再买买买。

03.

谢治宇

谢治宇的权益投资比例占兴全合宜的比例为87.42%，对比去年年报的86.21%，轻微增加1.21%。

谢治宇作为一位老牌基金经理，任职超8年，管理以来长期年化在20%以上，他的一举一动一直备受基民的关注。

今年一季度，谢治宇出手非常果断，他一看市场风格变化为价值，立刻入手银行股，他管理的代表作兴全合润的一季报显示，他入手了兴业银行与平安银行。

甲甲感叹，果然是英雄所见略同，谢治宇和张坤一样，也对银行股下手了。

另外，对于兴全合润的管理，谢治宇还增持了海康威视、锦江酒店、普洛药业、健友股份，行业分布于电子、酒店餐饮、医药。

谢治宇在一季报的股票仓位变化并不大，他继续坚持采用自下而上的策略精选个股，并且关注一些具备核心竞争力的企业。

谢治宇表示，努力平衡好公司的长期发展空间与短期估值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

● 甲甲解读

谢治宇是一位稳扎稳打的基金经理，顺应市场，迅速作出改变，获利高的高估值的核心资产先卖掉，买入估值合理的核心资产，但是，选择的还是行业龙头。

对于明星基金经理一季报的操作，你是如何看待的呢？欢迎在评论区互动。

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