周期、消费、科技、金融领域均衡配置的新基，了解一下？

不妨看看

银华基金周期大咖王海峰近期新作

银华鑫利一年持有期（012370）

周期思维，均衡灵活

将于2021年7月7日起盛大发行！

“执拗、贪胜、豪赌都是人性的弱点，我在做投资的时候对手往往不是别人，而是自己。战胜自己，才能战胜市场。”王海峰说。在不贪胜、不豪赌、不执拗的“三不原则”基础上，他形成了自上而下选行业、自下而上选个股的投资框架。

在王海峰看来，经济、资本市场、产业、产品等均有周期，一方面，要利用周期思维指导各行业的投资，理解行业周期运行的规律，把握周期上行的投资时段；另一方面，要理解人性，克服人性，用量化指标、客观数据来表征所投资行业和个股的状况，避免主观情绪对投资带来的影响，克服追涨杀跌的人性弱点。

银华鑫利一年持有期拟任基金经理王海峰

除了周期思维的特点，王海峰还是一位非常注重严控波动的基金经理，“均衡配置、适度偏离”，就是其控制波动和回撤的有效策略。总结来说，王海峰为控制波动设置了三道关卡：

1.分散行业

在大金融、大消费、大周期、大科技四大方向分散配置，并根据中期市场判断，适度调整这四大类的配置比例，不会出现某一方向过度集中的情形。

2.分散个股

重仓股的持仓比例一般小于同业，谨防个股出现不可预知风险的情况下对组合带来致命的风险。冷静看待重仓标的，时时审视研究结果，发现错误时及时认错，不死扛到底，严控买卖时点。

3.严守纪律

严格执行止盈止损的交易纪律。不贪胜，不赚最后一分钱，更不以赚泡沫的钱为目的。一般会在左侧就开始对于认为高估的标的进行获利了结。尽量减少股价右侧下跌后带来组合的巨大回撤。

作为一位非常有风险意识、为持有人着想的基金经理，王海峰说，“我的追求就是为我们的持有人开稳这辆车，提升持有的体验感，不把他们颠下车去，使他们能够舒舒服服的实现财富的保值增值。”

回看他所管理的两只基金银华鑫盛、银华鑫锐，基于均衡配置、严控波动的策略，均给投资者带来超越大盘指数的收益，而且相对大盘整体表现稳健，确实达到了“提升持有体验感”的管理目标。

王海峰分别自2018年10月10日、2019年7月19日开始管理银华鑫盛、银华鑫锐。基金一季报显示，截至2021年3月31日，银华鑫盛、银华鑫锐近1年累计回报66.75%、73.22%，同期业绩比较基准增长率17.83%、17.83%，超额回报突出。此外，经托管行业绩复核数据显示，截至2021年5月31日，银华鑫锐近1年、近2年、近3年回报分别为66.06%、114.89%、99.54%，同期业绩比较基准增长率分别为17.13%、23.84%、23.78%（业绩比较基准数据来源：Wind，时间截至：2021.05.31）。

此外，与大市相比，王海峰管理的基金的走势相对稳健。数据显示，无论是银华鑫盛还是银华鑫锐，自王海峰开始管理以来的各个完整的半年度，均跑赢上证指数。当沪指整体上涨时，能获取更多超额回报；当沪指整体震荡或下跌时，抗住回调韧性十足。

（银华鑫盛、银华鑫锐业绩及同期比较基准数据来源：过往基金季报；上证指数涨幅数据来源：Wind）

周期思维、均衡配置，确实达到抵御波动的效果，有助于投资者“拿得住”基金，忽略短期起伏，追求长期回报。在成功经验不断积累的基础上，王海峰倾力推出银华“鑫族”新成员——银华鑫利（012370），除了均衡配置的特色外，还带来了以下升级。

均衡配置，客户体验为先

以“客户体验为先”为宗旨，银华鑫利将均衡配置四大赛道：大金融（关注竞争优势和估值合理的龙头）、大科技（技术的领先性是先行指标）、大消费（壁垒是最为关注的着力点）、大周期（上行周期且资源与成长性并重）。

扩充投资范围，A股+H股

投资于股票资产占基金资产的比例为60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%。该基金扩充了投资范围，可在A股、港股两地深度掘金。

优秀产品设计，一年持有期

每日开放申购，随时可买；每笔基金份额持有期满一年后，随时赎回，不收取赎回费。一年持有期设计有助于管住人性，避免投资者情绪化追涨杀跌，有效避免“基金赚钱，而投资者不赚钱”的情况。

前瞻后市王海峰认为

躺赢的牛市大概率结束了

结构性机会较多的震荡市来临

行业之分不重要

大小盘之分也不重要

最重要的是市值与资产资产的匹配

是估值与业绩增速的匹配

他将继续抛下偏见，均衡配置

在提升投资体验感的路上

走得更长更远

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王海峰履历：硕士学历。2008年7月加盟银华基金，历任助理研究员、行业研究员、研究主管、投资经理助理等职务。曾担任银华生态环保、银华国企改革基金基金经理，现任银华鑫锐（2019.7.19起）、银华鑫盛（2018.10.10起）基金经理。

王海峰现管理的其他产品历史业绩展示：

银华鑫锐于2016年8月1日成立，2017年、2018年净值增长率依次为-6.89%、-19.21%，同期业绩基准依次为9.83%、-8.98%。银华鑫锐自2019年8月1日起，按基金合同约定自动转型为上市开放式基金（LOF），2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次14.74%、79.17%、57.80%，同期业绩比较基准收益率依次为19.76%、15.30%、38.21%。

银华鑫盛于2016年10月14日成立，2017年、2018年净值增长率依次为-10.09%、-14.56%，同期业绩基准依次9.83%、-8.98%。银华鑫盛自2018年10月15日起，按基金合同约定自动转型为上市开放式基金（LOF），2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为47.07%、75.42%、100.60%，同期业绩基准依次为19.76%、15.30%、35.27%。

（以上数据均来源基金定期报告，截至2021.3.31）

温馨提示：投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识上述基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑上述基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示

银华鑫利选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使上述基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。

银华鑫利基金合同约定了基金份额最短期持有期限，在最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。详情请见招募说明书“风险揭示”章节。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证上述基金一定盈利，也不保证最低收益。上述基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对上述基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、上述基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。上述基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于上述基金没有风险。