因为众所周知的原因，2020年一季度港股跌出了一个大坑，呈现出一个价值洼地，美股标普500指数下跌20%，纳斯达克指数下跌14.18%，港股恒生指数下跌16.27%，恒生国企指数下跌14.09%。

数据来源：Wind

分析港股波动的具体原因，浙商基金刘宏达认为，2020年开年以来，新冠疫情突然在中国和全球爆发，中国及时采取封城政策，有效的控制了疫情扩散，截至三月中旬，国内新增确诊病例基本趋零，不过，海外疫情出现了更大范围的爆发，尤其以欧美发达国家形势严峻，同时，opec+谈判破裂带动石油价格出现暴跌，海外金融市场大幅动荡，全球最大资本市场美国股市出现流动性危机，史无前例的出现数次熔断，两周内快速下跌30%，带来全球金融市场的深幅调整。

读史使人明智，这次疫情难免让人联想起03年的SARS，时光拉回2003年，SARS持续了8个月，分阶段对港股市场产生了不同影响。

2月至5月，属于SARS疫情扩散初期，那时候，内地经济受到冲击，但由于体量大，承受力强。对比之下，对香港的影响更大了。当年二季度，香港GDP同比陷入负增长；消费板块“吃、喝、住、行、游”等领域是重灾区，港股零售、地产、消费者服务、食品、媒体等板块，跌的一塌糊涂。

2003年的4月17日，全国对于SARS作出大规模防控的重要提示。八天后，恒指出现8409点的底部点位后一路向上，直至2004年7月14日疫情结束之际，升到10122点，涨幅超过20%。

非典全面防控这个阶段，港股打了漂亮的翻身仗。前期跌惨了的消费板块全面反弹，零售、食品、地产销量回升，游客流入复苏，传媒娱乐频次增加，一系列的市场信心修复带来了估值修复。

有意思的是，有些板块在整个疫情期间几乎不受影响。软件与服务、生物制药、耐用消费品及服装、半导体等，对于疫情“不敏感”。

综上所述，小Z想说的是，刚刚“回过劲”的港股仍然具有布局吸引力，持续关注疫情的走势及调控情况。此时，把小Z家港股产品加入自选，也是持续关注的好方式。

小Z奋力推荐一位宝藏基金经理— 刘宏达

浙商沪港深混合

聚焦沪港深 智选新机遇

基金代码：007368

基金经理：刘宏达

成立时间：2019-6-27

资深港股基金经理掌舵

十年港股投资经验

优质个股猎手，自下而上精选出基本面趋势拐点向上的优质个股

把握盈利和估值双重提升带来的丰厚投资收益

目前是港股市场很好的配置时点

纵观历史，港股市场目前的估值处于历史极低位置，3月下旬甚至跌破1倍市净率水平，这是过去三十年第三次出现如此低的估值，前两次低于1倍市净率，分别出现在1998年和2016年，此后一年港股的市场整体表现非常强势。

所以，根据历史经验当前是港股市场很好的配置时点。经过年初的下跌，港股中很多非常优秀的公司估值非常诱人，我们正在从中挑选，基本面受到疫情负面影响小，甚至受益于疫情后的大众生活方式改变以及市场份额提升，未来一旦市场情绪恢复正常，这些公司的价值回归可以给投资者带来丰厚回报。

风险提示

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