ETF研修课｜价值成长龙头两手抓，沪深300早已不是原来的样子！

众所周知，沪深300指数由沪深两市300只市值大、流动性佳的股票组成，是A股市场具有标杆意义的宽基指数。指数在市值覆盖度、行业代表性、指数流动性、个股集中度等方面都具有显著优势，也是众多投资者的重要底层资产配置之一。

由于指数在发布之初交通运输、公共事业等传统行业权重占比大，所以很多人在提到沪深300指数时总会不自觉地将其与“价值股”划上等号。

多数人以为的可能并不就是事实。经过多年的变迁，沪深300指数早已不是原来的样子。它不仅是“价值”的掌舵手，也是“成长”的擒拿手；不仅包含工业、金融等传统行业龙头企业，也包括信息技术、医药生物等新兴行业的明星公司。这次泰girl就带大家来看看沪深300指数这些年的变化。

1、

从沪深主板到中小板、创业板股票全囊括

从成份股所属市场来看，沪深300指数在发布之日（2005.4.8）只有沪深两市主板股票，后来随着深市中小板、创业板的发布，这两个板块内被纳入沪深300指数成份股的股票也越来越多。截至5月12日，沪深300指数中包括54只中小板股票，17只创业板股票，两者合计占沪深300成份股数量的23.67%。这也充分说明了沪深300指数成份股分布逐渐趋向均衡，风格也由原来大家普遍认为的“价值”趋向“价值”与“成长”两者齐头并进。

数据来源：Wind

2、

行业变动反映经济结构，新兴产业贡献率不断提高

都说沪深300是最能反映中国经济发展状况的“晴雨表”。

2005年发布之初，沪深300指数权重最高的5个行业分别是交通运输（13.0%）、公用事业（10.1%）、金融服务（8.7%）、钢铁（7.9%）、化工（6.9%），很明显的以基建、原材料类的行业为主。回忆一下当时的情景，城市中不断冒出的大楼、道路、生活设施，到处尘土飞扬，感觉整个中国都在搞基建。

到了2020年，沪深300指数行业权重最高的前5个已经变成了非银金融（15.1%）、银行（14.9%）、食品饮料（10.7%）、医药生物（8.4%）、电子（7.1%），以金融、民生类的行业为主。突出的特点就是大家越来越关注个人生活质量、医疗健康等。

沪深300行业的变化其实就是中国经济结构变迁的缩影，传统行业对经济的贡献率逐渐降低，新兴产业对经济的贡献率则不断增加。

数据来源：Wind

3、

铁打的沪深300，流水的成份股

15年荏苒岁月，沪深300指数“300”的核心地位不变，但这个大家庭里的成员早已是沧海桑田，真可谓“铁打的沪深300，流水的成份股”。

Wind数据显示，截至2020年5月12日，最初的成份股仅有62只还留在沪深300指数的大家庭里，占比20.67%，更有24只股票已经退市。

另外，优胜劣汰不仅体现在成员的更迭，更体现在新生势力的不断壮大。Wind数据显示，截至目前沪深300成份股中于1991-1999、2000-2009、2010-2019年间上市的数量分别为77、115、108家。三个周期内上市的成分股大有三足鼎立之势，说明指数成份股新陈代谢非常有序。

4、

权重集中度越来越高，龙头效应愈发明显

沪深300指数因其市场代表性与龙头属性，一直被称为“核心资产”的代表指数。近年来随着A股对“核心资产”的认可度越来越高，沪深300指数的成份股集中度明显加强，龙头属性也愈发凸显。2005年指数发布之初，权重最大的成份股占比仅为3.3%，而如今指数第一权重股占比达到了6.1%，前十大、前五十大成份股的集中度也有了明显的提升。

数据来源：Wind

看完了沪深300指数这些年的变迁，是不是对它有了全新的认识？以后应该不会单纯地将它列入“价值”的阵营了吧？作为沪深两市的“晴雨表”，沪深300不仅是价值的“课代表”，也是成长的“主力军”。近期北上资金抢筹“核心资产”频创新高，沪深300作为“核心资产”的代表指数，自3月20日至5月12日区间涨幅也达到了10.34%，但同时其1.35倍的市净率仍处历史低位（数据来源：Wind资讯，统计截至2020年5月12日），对广大投资者而言仍是配置的好时机，而泰girl的泰康沪深300ETF（515380）就是个不错的选择哦~