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量化基金年末盘点:主动型产品收益最高,“喝酒”、“吃药”仍然是主旋律

资本深潜号

2020年是毋庸置疑的“基金大年”,进入四季度以来,热闹了一整年的公募基金市场也陆续进入盘点时间。量化基金作为追求超额绝对收益的产品,在今年的行情中也有不错的表现。

据Wind统计数据显示,剔除今年新成立的基金,截至11月12日,市场上共有383只量化基金,其中,超过一半的产品今年以来的回报率超过30%。

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主动型产品收益最高

具体来看,主动型量化基金在今年的表现最好,今年以来回报率最高的前20只量化基金中,基本均为主动型产品。

▼附图:截至11月12日量化基金年内回报排名前20位

其中,银华食品饮料以72%的年内回报居首。该基金成立于2017年,由马君掌舵,截至11月12日的规模仅为1.82亿元。

公开信息显示,虽然基金经理马君有超过8年的投资经验,在2009就加盟银华基金,但其在资本市场中并不“显眼”,在任的10只基金产品中,仅有4只任职回报超过30%。而从银华食品饮料的持仓来看,该只产品主要靠“喝酒”赚钱。今年以来,十大重仓股中,有一半均是酒企,包括“团宠”五粮液、贵州茅台等。

▼附图:银华食品饮料三季度十大重仓股

值得关注的是,除了银华食品饮料,回报排名靠前的几只产品中,十大重仓股的情况都相差不大,“喝酒”、“吃药”仍然是主旋律。

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对冲不如增强

虽然今年的量化基金市场,主动型产品颇有“一家独大”的情况,但增强型产品也有不错的表现,而对冲型产品则和上述两种类型的基金相差较远。据Wind统计数据来看,对冲型量化基金表现最好的是“中邮绝对收益策略”,该基金由王喆管理,今年以来的回报率为14.36%。

除此之外,还有“工银瑞信绝对收益”、“富国绝对收益”、“安信稳健阿尔法定开”等三只基金的年内回报在10%以上,其余产品的回报则均在10%以下徘徊。

而增强型产品的总体表现就要强势的多。其中,“富荣沪深300增强”以今年以来67.63%的回报,位于所有增强型产品的首位,也是唯一一只,进入今年回报总排名前20的增强型产品。

公开信息显示,该基金成立于2017年,原本由胡长虹管理,2018年11月转为由邓宇翔掌舵。有趣的是,邓宇翔的投资经验虽然不足3年,但其曾在西南证券、展博投资等券商、私募领域从事过投资活动。今年54岁的他,可以说是以“老将”的身份成为了公募基金行业中的“新人”。

▼附图:截至11月11日邓宇翔的投资表现

目前,其在任的基金数为3只,除了“富荣沪深300增强”,其余两只产品的任职回报均表现平平。

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19只量化产品年内回报为负

有表现好的产品,自然就有表现不尽人意的。据Wing统计数据显示,今年就有19只产品的年内回报为负。

▼附图:截至11月12日量化基金年内回报排名后20位

值得一提的是,回报排名靠后的基金中,有好几只投资于港股市场。

今年以来,疫情对香港本地股的影响较大,而全球疫情背景下跨境贸易萎缩、中美摩擦加剧也都制约了香港资本市场的表现。而港股也似乎“坑惨”了一批基金经理。包括景顺长城的黎海威、华泰柏瑞的田汉卿等都没有摆脱相关行情,两人的产品“景顺长城量化港股通”、“华泰柏瑞港股通量化”,今年以来的回报率均为负,其中田汉卿还于今年7月份卸任了“华泰柏瑞港股通量化”基金经理一职,转由盛豪管理。

不过,虽然前期港股市场的行情颇为惨淡,但从目前看来,港股的前景正为多方看好,特别是在外部影响逐步得到控制,国内经济复苏加快,而港股估值处于历史低位,甚至全球估值洼地的情况下,配置港股的吸引力正在进一步提升。

黎海威在“景顺长城量化港股通”三季报中表示,在科学技术带动产业升级的大背景下,对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前港股在全球范围内估值都具备吸引力,当前具备较高的配置价值。

上投摩根也在相关基金产品的三季报中表示,目前科技型创新企业回归成了大趋势,回归的中概股中有不少选择在香港上市,有助于港股市场结构的进一步改善。从长远看,内地与香港市场将进一步融合,AH股折溢价率将逐步拉平,内地市场的健康发展也将为香港市场的估值提供支撑。相对看好高股息、必需消费、A股稀缺的新兴行业中的优质标的。

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