【6666份红包】重磅政策来袭！这个板块又双叒火了？

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11月2日，国务院办公厅印发《新能源汽车产业发展规划（2021一2035年）》（以下简称“《规划》”）。

到2025年，纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。

力争经过15年的持续努力，我国新能源汽车核心技术达到国际先进水平，纯电动汽车成为新销售车辆的主流。

截图来源：中国政府网

这一重磅政策发布，给本就火热的新能源汽车板块，又注入一股活力。

其实，今年9月A股进入调整以来，新能源汽车就是为数不多逆市上扬的板块。

今年9月1日至11月2日，Wind新能源汽车指数上涨12.66%，除略逊于汽车板块外，远超同期27个申万一级行业指数和A股主要指数表现。

Wind新能源汽车指数、申万28个一级行业指数表现

20200901-20201102

数据来源：Wind

《规划》是新能源汽车板块近期利好之一，它还有更多看点：

1、政策加持

短期而言，新能源汽车补贴政策延长至2022年且退坡幅度较小，或提振销量。

中期而言，双积分政策颁布有望托底新能源汽车销量。

长期而言，《规划》发布后，长期产业规划明确，渗透率提升可期，未来市场空间或更大。平安证券预计，2020-2025年国内新能源汽车复合增速可能为36%左右。

2、产销两旺

中汽协数据显示，2020年9月新能源汽车产销两旺，产销量分别为13.6万辆和13.8万辆，同比分别增长48.0%和67.7%，并刷新9月份销量历史纪录。

就2020年三季度而言，新能源汽车销量转增，三季度销量达34.5万辆，同比上升41%，由二季度-27%的跌幅转为增长。

3、业绩回暖

近期，多家新能源汽车公司三季报都传出利好。

海通证券统计了新能源整车及其产业链上相关的32家上市公司，数据显示：

2020年3季度，营业收入699.99亿元，环比2季度增长23.41%，同比增长5.54%

归母净利润50.17亿元，环比增长35.04%，同比增长15.32%

毛利率22.87%，环比提升0.49个百分点，同比提升1.70个百分点

净利率7.17%，环比提升0.62个百分点，同比提升0.61个百分点

在政策利好、热点频出、业绩回暖加持下，新能源汽车或许是块香馍馍。

普通投资者如何把握呢？

融通新能源汽车基金经理王迪认为，目前新能源汽车板块或处于市场情绪高位、估值较高、基本面良好的局面。

王迪

融通新能源汽车基金经理

王迪指出，疫情二次爆发或对海外需求带来新的不确定性，但国内复苏力度可能会超预期。另外，主要来自于上海外地牌限行政策的推出，预计可能会大幅刺激上海地区的新能源汽车购买力。

落实到投资环节，王迪给普通投资者“支招”，可以从好行业、好公司、好价格三个维度去分析。

1、行业层面

新能源汽车板块细分领域众多，或可重点关注行业的一些关键属性，如该行业的市场空间、考虑价格年降后的未来增速，竞争格局是否清晰可控。

2、公司层面

通过同业公司的比较，发现具备明显竞争优势，能够不断扩大市场份额，财务表现优异的好公司。

普通投资者可以通过关注公司的财务报表一些关键指标的表现，能够管中窥豹，初步筛选出有潜力的好公司。

3、价格层面

虽然好的公司大部分时间并不便宜，但我们也要小心估值的明显泡沫化。

通过公司的历史估值区间、全市场的相对估值水平，去判断公司是否明显高估。优秀的公司配置合理的估值，远好于平庸的公司配置看起来低估的估值。

“

优秀的公司本身就是一种折价，在疫情这次史无前例的危机面前，市场加速洗牌，优秀的公司凭借积极的应对市场变化、坚强的财务状况，大幅提升市场份额，带来了这次集中性的业绩超预期。

对市场的敬畏让我很难去、也不敢去判断整体市场走势，但我会坚持不断寻找优质赛道中最优秀的公司，期望甚至能够发现一些能够为社会创造巨大价值的伟大公司。做好守正出奇，深入研究，居安思危，尽力守护好投资人的信任。

——王迪

融通新能源汽车A各阶段表现

数据来源：银河证券(业绩比较基准来自wind)。截至2020/10/30。过去一年指过去52周、过去两年指过去104周。融通新能源汽车A成立于2018年6月15日，2018年及2019年的业绩为-20.50%，59.92%，同期业绩比较基准分别为-22.26%，32.80%。

王迪自2018年6月20日管理该基金。另，融通新能源汽车成立以来基金经理变更、任职情况：邹曦任职日期2018-6-15至2019-6-19；付伟琦任职日期2018-6-15至2020-1-9；王迪任职日期2018-6-20至今。

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主要参考资料：

1、海通证券《20年Q3新能源汽车收入、归母净利润增》20201031

2、平安证券《新能源汽车：新能源汽车发展规划指引下一个15年》20201103

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