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来源:王群航

截至2020年第三季度末,FOF(含普通FOF和养老基金)的发展情况如下:

一、总况

● 共有FOF产品133只,总量再上新高!单季增加16只,增速虽然有所放缓,但在过往的各个季度中,依然排名第三。

● 资产规模合计758.30亿元,总量再上新高!增速仅次于第二季度,第二季度为151.58亿元;也是第三个增量在100亿元以上的季度。

● 平均规模5.70亿元,为近1年半以来的最高,且是自2019年第二季度以来连续五个季度增加。

● FOF在开放式基金中的占比为0.4757%,自2018年第四季度以来,连续八个季度增加。

附图1:FOF的数量

数据来源:百嘉基金(筹)

附图2:FOF的资产总规模

数据来源:百嘉基金(筹)

附图3:FOF的平均规模

数据来源:百嘉基金(筹)

附图4:FOF在开放式基金中的占比

数据来源:百嘉基金(筹)

二、普通FOF与养老基金

▲ 普通FOF有37只,养老基金有96只。养老基金借助政策的支持,后发先至,在2018年第四季度追平普通FOF之后,自2019年第一季度起,一直领先至今。

▲ 普通FOF的总规模为294.01亿元,养老基金的总规模为464.29亿元,后者自2019年第一季度之后一直保持着领先的地位。

▲ 普通FOF的平均规模为7.95亿元,养老基金的平均规模为4.84亿元,普通FOF领先,养老基金略显大而不强。自诞生以来,养老基金的平均规模仅在2019年第二季度超越过一次普通FOF。换个角度来看,目前,养老基金的平均规模已经是连续四个季度高于4亿元了,并且呈现出连续走高的态势,总体发展情况正在转好。

附图5:普通FOF与养老基金的数量

数据来源:百嘉基金(筹)

附图6:普通FOF与养老基金的资产总规模

数据来源:百嘉基金(筹)

附图7:普通FOF与养老基金的平均规模

数据来源:百嘉基金(筹)

三、养老基金中的细分

✔ TDF有44只,TRF有52只。后者多。

✔ TDF共有118.78亿元,TRF共有345.51亿元,后者是前者的将近两倍。

✔ TDF的平均规模是2.7亿元,TRF平均规模是6.64亿元。后者是前者的一倍多。原因:前者里有较多的发起式;持有期限方面,前者多三年、五年,后者多为一年。

附图8:普通FOF、TDF、TRF的数量

数据来源:百嘉基金(筹)

附图9:普通FOF、TDF、TRF的资产总规模

数据来源:百嘉基金(筹)

附图10:普通FOF、TDF、TRF的平均规模

数据来源:百嘉基金(筹)

四、今年第三季度中的规模变化情况

今年第三季度,在有二季度数据可以对比的116只FOF类产品中,规模总计增加了108.89亿元,具体情况如下:

★ 29只普通FOF:合计增加33.12亿元。此类基金多处于自由申赎期,能够有增长,总体上表明了投资者对于此类基金正在逐渐接受。若具体来看,一方面是有的老公司持续营销做的好;另一方面,是部分产品适合当前市场的“胃口”。

★ 40只TDF:合计增加12.22亿元。都处于“持有期”内,按照“持有期”这种游戏规则,规模总体上是在增加的。

★ 47只TRF:合计增加了63.55亿元。从细分情况来看,继续是TRF表现最好。这里的好,除了常规的持续营销之外,还有一个非常特别的地方,即:一些基金的“一年持有期”早已到期,进入了自由申赎阶段,本期,仅有两只基金的规模微降,说明了投资者对于1年持有期类的TRF这种产品正在越来越认可。

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