跟踪评测 | 上海机场

来源：宏赫臻财

跟踪研究评测

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上市公司跟踪评测-上海机场

更新评测日：21/02/01

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公司概览（20Q3财报）

上海机场自上市以来23.0年，年均复合收益率为约13.61%。截止当前评测日近五年年均复合收益率为25.65%。

最新股价对应近12月股息率1.00%。（股息率：只代表过去12个月累计派息/最新总市值）

2019年末扣非加权ROE为【16.55%】

本次评测事件描述：

2021年1月29日，经公司第八届董事会第十四次会议审议通过，公司决定与日上免税行（上海）有限公司（以下简称“日上上海”）签订《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同之补充协议》

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股东变化

2020Q3重要股东

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利润表

滚动近四季度营利图

滚动柱图连续逐季稳健增加为加分项。新股请关注公司上市之后的时段

公司的营收和净利润整体来看维持稳健增长，2020年受疫情影响，持续下降。上海机场净利润含金量和营收含金量均较高。20Q3公司投资收益环比改善，但经营性现金流仍承压，由于收入端的大幅下降，公司三季度经营活动现金净流出1.97亿元。

盈利能力趋势图

各项盈利能力指标在良好线上越高越好。

上海机场ROE和ROA盈利指标过去十年稳步攀升至良好线位置，20年盈利指标被疫情打落。

近四季ROE（左轴）及年度ROIC图

本文图表详细呈现请参考=>【护城河评级】上海机场

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资产负债表

资产负债表

最新资产构成图

[注]：2020年Q3总资产【346】亿；净资产【300】亿，负债【45】亿；

20Q3总市值【1325亿】；当前时点总市值【1522】

第一大资产为固定资产合计190.4亿，占比55.1%；19Q4占比53.2%。

第二大资产为货币资金84.1亿，占比24.3%；19Q4占比27.9%。

第三大资产为长期股权投资27.5亿，占比8.0%；19Q4占比10.6%。

上海机场有形资产占总资产比例【84%】，无形资产+商誉占比【1%】

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细分行业对比

公司所属行业☞ 7家“机场服务”GICS子行业沪深港上市公司初筛选

上海机场在当前时点7家“机场服务”GICS子行业公司中：

市值排名：【1/7】

总市值TOP10

营收排名：【2/7】营收值为：61.7亿

归母净利润排名：【4/7】归母净利润为3.0亿

毛利率排名：【6/7】毛利率值为：-5.5%。

投入资本回报率ROIC排名：【1/7】ROIC值为：9.2%

净资产收益率ROE排名：【3/7】ROE值为：8.8%

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最新估值评测和投资简评

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