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近期A股震荡下跌,不少基金也出现了较大的净值回撤。对于投资者而言,下一阶段市场怎么走一直是最受关注的点,但依靠预测真的能做好投资吗?未来充满变数无法预测,真正能跑赢市场的,并非一次两次的准确预判,而是坚持做长期正确的事。

预测市场是有可能的吗?

在漫长的投资过程中,想必大家都做过不少假设。在大涨之前满仓甚至加杠杆“乘胜追击”,在大跌之前全部抛售顺利“落袋为安”,又或者在涨涨跌跌间几进几出,低买高卖顺利赚取收益。且相较于公司基本面,投资者多是基于别人的买卖行为去揣测市场。

总之,有着能准确预测市场的能力或许也就离“暴富”不远了。但就像巴菲特说的那样:“我从来没有见过一个能够预测市场走势的人。如果有的话,他可以富得买下整个地球。”

近段时间以来,A股出现较大幅度下跌,不少基金也出现了较大的净值回撤。对于投资者而言,下一阶段市场怎么走一直是最受关注的点。笔者也在思考,在这个特殊的市场时点,或许可以探讨下“预测市场”这件事。

市场真的能被预测吗?预测市场是一件能“持续”的事吗?依靠预测真的能做好投资吗?

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市场能被预测吗?

华尔街流传的一句话:“要想准确地踩点入市,比在空中接住一把飞刀更难。”无论是对于个人还是机构而言,绝对的高点和低点都是难以把握的。

我们都知道,参与市场的人大致可以分为两种,“投资者”与“投机者”。

投资者,对未来有着较大期待,希望通过当下的投资交易,当下的付出,来实现较好的回报;投机者,购买股票并非通过基本面观察,而是预测市场下一步走势,通过预测短期涨跌来实现快速致富。

试想一下,如果市场能够被长期预测,那么投机者的投资胜率就接近100%,在轻松就能暴富的可选项下,谁会选择去分析企业的长期价值?谁会选择历经波动长期持有来获得最大程度的收益?而最终所有人都会去人多的地方,人多的地方又会大概率成为最危险的地方。

由于人性总是趋利避害,因此很多人总想通过预测市场去做下一步的选择。但真实情况是,未来永远是不确定且无法预测的,影响市场走向的因素实在太多了,无论是突发事件、黑天鹅,又或是蝴蝶效应,市场的每一天,每一刻都存在着变数。

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预测市场是“长久之计”吗?

或许有人会疑惑,那么投资历史上那些靠预测市场而声名鹊起的投资人呢?

以“华尔街独狼”利维摩尔为例,从“第一桶金”到“第一高峰”的投资生涯,聪颖的天赋和对投机的执着让利维摩尔一时间赚的盆满钵满。然而市场不是永远向着一个人,可能预测对市场一次,但不能预测市场的每一次。因此,利维摩尔“赚最多的钱”的同时也“亏着最多的钱”。

在市场大涨或者大跌之际,往往基金投资者最关注的就是,基金经理对接下来市场的预判。然而真正有着长期信仰和投资想法的基金经理,只会告诉投资者,市场的长远趋势,以及市场的大方向,而不是不负责任地随便预测短期涨跌。因为长远来看,这些短期猜测都是没有意义的,哪怕有时候预测对了,也不是能够持续的事情。

利维摩尔虽一天暴富,但他最后也付出了资产永久损失的成本。巴菲特虽经营一生才取得相同程度的财富,但以时间为成本,财富得以稳定增长。对于个人投资者也是同样的道理,找到真正会投资的管理人,耐心的投入时间,慢就是快。

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做投资需要预测吗?

市场既然无法预测,为啥会有人持续跑赢市场?

首先我们需要考虑跑赢市场靠的是什么。并非一次两次的预判市场正确,而是“放弃”预测,选择用正确的方式做正确的事情。寻找具有长期价值的投资标的是正确的事情,而抵制快速致富、短期操作就是正确的方式。

市场下一步的走向永远是一个概率行为,大概率的事件有更高的发生概率但也不一定发生,小概率事件也不一定不发生。短期结果无法预料,但只要时间够长,投资次数足够多,获胜的概率够大,一定会成为最后的赢家,实现自我的投资目标。

市场虽不可测,但并不是没有规律。古人找到预测天气的规律,燕子低飞,蚂蚁搬家,乌云密布,都是下雨的预兆。人们根据这种表象归纳推演。万物皆有周期,股市也是如此。循环经历从成长到高峰再到衰退的过程,一个周期结束,另一个周期就会开始。而了解市场周期,也是做好长期投资的基础。

市场虽不可测,但也可以做好准备。挑选有长期业绩增长的好标的,以长期视角审视投资逻辑,在市场波动时理性抉择而非“追涨杀跌”,最终握得住手里看好的基金且尝试均衡配置。

总体而言,市场的涨涨跌跌无时无刻不在吸引我们的注意力,但我们要做的就是“淡定”,因为预测对了也都是暂时的,只有持续创造价值的才是长远的。

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