工银瑞信张洋：守住回撤底线 追求风险与收益的最优性价比

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原标题：工银瑞信张洋：守住回撤底线 追求风险与收益的最优性价比来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 陈玥）近两年，作为银行理财产品的替代，“固收+”基金凭借低风险、收益稳健的特征脱颖而出。特别是2020年以来，“固收+”产品在规模与数量方面均大幅增长，其中历史业绩表现突出的老“固收+”基金受到投资者青睐。

据悉，5月10日进入第一个开放期的工银瑞信聚和一年定开混合是一只典型的“固收+”基金，该基金投资范围中股票资产投资比例为基金资产的0%-30%，在固定收益类资产的基础上适度配置权益类资产，以债为基，以股添色。从第一个运作周期来看，该基金始终维持较高的债券配置比例，股票资产占比不超过20%，取得良好业绩。银河证券数据显示，截至2021年5月14日，工银聚和一年定开A成立以来净值增长率为11.2%。

公开信息显示，工银瑞信聚和一年定开基金经理张洋毕业于美国宾夕法尼亚大学及沃顿商学院，具备电子工程学博士和统计学硕士双学历，2012年加入工银瑞信。投资策略方面，张洋注重基本面研究和量化策略相结合，擅长大类资产配置和可转债投资。在市场有机会时力争获取更多的超额收益，在市场调整时力争守住回撤。目前张洋管理8只基金，其中7只均采用“固收+”策略投资运作。

对于工银瑞信聚和一年定开混合基金良好业绩的取得，张洋主要归结于三方面的原因：一是资产配置灵活，该基金70%的资产可配置货币市场工具，在极端的债券市场环境下可降低债券仓位和风险暴露；二是封闭期设计，在市场相对稳定的时候，适当放大杠杆可以获得比较好的债券票息收益；三是封闭策略使得基金规模稳定，可以参与新股申购或股票定增等对流动性有一定限制的投资，从而达到增强收益的目标。

站在当下时点，张洋表示从权益投资的角度来看仍有一些较好的机会。债券方面，当前一些中短端债券已经具备一定配置价值，在未来的运作周期中，有望给组合带来相对稳定的收益。此外，可转债类资产在当前是一个性价比相对较高的资产，将持续跟踪并适时调整。