上周市场回顾与分析

上周A股震荡反弹，主要指数均上涨，仅科创50指数收跌。分行业来看，28个一级行业普涨，采掘（+12.19%）、有色金属（+11.36%）、电气设备（+7.17%）等板块位居涨幅前三，主要是受相关产品价格上涨、行业高景气等因素刺激；家用电器（-3.35%）、通信（-2.30%）和房地产（-2.04%）居跌幅前三，主要受终端压力、部分权重个股波动影响。

A股主要指数周涨跌幅

申万一级行业周涨跌幅（%）

（资料来源：wind，统计区间：2021/08/23-2021/08/27）

策略观点

上周A 股震荡反弹，主要指数均上涨，结构性行情突出。

美联储确认年内开启Taper，时点较预期并未提前，虽然释放了“看似鹰派”的Taper信号，但相对于市场预期的演化程度而言则是非常鸽派的。国内货币政策腾挪空间大，财政政策继续发力布局跨年和跨周期调节，A股流动性依然宽松。

近几个月市场分化严重，一方面是资源品和科技板块不断走高，另一方面传统的金融地产和消费板块则表现颓势。对于市场，中报披露接近尾声，一方面积极应对“业绩真空期”，另一方面关注政策纠偏、舆情规范、信用风险有序释放后风险偏好转变对市场的影响。

总体而言，积极把握结构性机会，继续关注以下方向：

（1）受益国产替代、自主可控的成长主线，如电子、计算机、通信及高端装备制造等相关子行业及公司。

（2）在碳中和、碳达峰背景下，关注碳交易和碳中和相关标的，如新能源材料、储能、汽车、光伏和部分有色化工，建筑建材行业的优质标的。

（3）核心赛道中能够维持强逻辑、高景气、业绩超预期的品种。

注：数据截至日期2021/08/27；数据来源：Wind；

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