市场震荡，“固收+”了解一下？

无论您是买基金，还是买股票，相信2021年您都听说过一个词“固收+”。

什么是“固收+”？

想搞清楚“固收+”，我们要先弄清楚“固收”。“固收”其实是债券等固定收益类型资产的简称；而“固收+”的概念伴随着净值型理财产品替代保本型理财产品逐渐进入各位投资人的视野。根据国家规定，所有保本型理财产品必须在2021年年底前完成转换，变成净值型产品，不再保本保收益。

在这样的背景下，“固收+”投资策略兴起。“固收”如上文所述指投资于债券等固定收益类资产，一般占基金资产的80%以上，为基金产品提供相对稳健的收益；“+”，加的是风险，同时也是增加收益的可能性，可以通过股票投资、量化对冲等策略实现。“+”给基金经理一定的弹性空间，让他们能在擅长的领域博取一些向上的收益，同时也在市场利好时，抓住上涨趋势。

在过去的一年里，A股市场“跌宕起伏”，不少基金产品也带着基民们“坐过山车”，特别是新年以来，不仅基民们惊呼几天就亏掉了去年一年的收益，连基金经理都吐槽“这一个月亏掉了丈母娘一年的退休金”。但其实，这仅是A股市场的“日常操作”而已。若您希望通过固定收益产品获取相对稳健的收益，又不想错过股市上涨的机会，那么“固收+”基金或许可以成为您绝佳的选择。

了解完“固收+”的概念后，咱们可以再来具体了解一款“固收+”基金，来自蜂巢基金的蜂巢恒利债券型证券投资基金。

蜂巢恒利债券基金成立于2020年9月23日，截至2021年12月31日，A类份额涨幅6.73%，C类份额涨幅6.18%，同期业绩比较基准为3.18%。从回撤来看，自成立以来，截至2021年12月31日，A类份额最大回撤仅1.17%，C类份额最大回撤为1.25%，从风险收益比来看表现较为优异。

数据来源：蜂巢恒利债券型基金2021年第4季度报告。风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，过往业绩不代表未来表现，指数历史涨跌幅或其它基金历史业绩不构成对未来基金业绩的保证。

作为蜂巢恒利的“掌舵人”，基金经理李海涛博士毕业于中国科学技术大学，拥有9年证券市场从业经验，现任基金投资部总监。2012年8月至2015年5月担任广发银行金融市场部债券交易员，负责本币自营账户操作。2015年5月至2018年5月任华福证券固定收益部副总经理、交易主管，负责自营账户债券投资交易管理工作。2018年5月加入蜂巢基金管理有限公司，负责基金投资工作。李海涛先生擅长通过仓位管理、对冲和品种切换实现多空策略，达到绝对收益目标。

蜂巢恒利定位为“固收增强、理财补充”，以为低风险客户设立理财补充型产品为目标。在具体策略上，恒利以不低于80%的基金资产投资债券，通过精选个券，严控回撤，稳步建立安全垫；同时，以不超过 20 %的基金资产投资股票，充分把握 A股结构性机会，增加基金收益。

虽然蜂巢恒利债券基金的波动较小，但还是存在波动的。基金是一种长期投资工具，其主要功能是专业化、分散化投资，降低投资单一证券所带来的风险，但并不能完全消除风险。因此，还是需要提醒您，投资有风险，入市请谨慎。

数据来源：Wind，蜂巢基金。截至2021年12月31日。业绩及业绩基准已经托管行复核。

业绩/基准：蜂巢恒利债券基金成立于2020年9月23日，2020年A类2.42%/1.66%，C类2.31%/1.66%；2021年A类4.21%/1.50%，C类3.78%/1.50%；自成立以来A类6.73%/3.18%，C类6.18%/3.18%。

风险提示：本图文仅为基金宣传材料，不作为任何法律文件，不构成任何投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，投资者购买基金时应仔细阅读基金的《基金合同》及《招募说明书》等法律文件，了解基金的具体情况。