够猛！这只百亿基金嗨翻全场，爆发起来连芯片ETF都怕

五月开门红！

今天，A股三大指数低开高走，超预期强势，创业板指大涨2%。

科技股全线爆发，芯片、半导体、光刻胶等板块集体大涨，兆易创新、安集科技、优刻得等多只个股涨停。机场航运、酒店餐饮、银行等板块跌幅居前。

要说五一小长假前后这一周市场最热的主题，非芯片、半导体莫属。昨天老司基在5月基金投资策略《外围市场开门黑，A股红五月是否泡汤？》一文中，也重点提示了这一板块的投资机会。

今天有小伙伴跟老司基报喜：他买的一只主动基金最近涨得比芯片ETF还猛，终于吃到大肉啦。

老司基发现，该基金近1周涨幅高达11.97%，在全场5903只基金中高居第一名！4月30日该基金涨了8.38%，今天预估涨幅超7%，两天涨幅超15%。

乖乖！老司基见过不少牛基，但如此生猛的主动基金还是头一回碰到，而且它还是一只规模超百亿的巨无霸基金。

这只基金究竟有何神奇，为何连高仓位的ETF基金都跑不过TA？如果看好芯片/半导体板块行情，它能作为指数基金的替代品么？今天老司基就来聊聊这个话题。

芯片股涨嗨了

上周四（4月30），节前最后一个交易日，科技股成为资金追捧的方向，而芯片股则是市场领涨的龙头，华胜天成、兆易创新、长电科技、耐威科技等十余只个股涨停。

5月5日晚间，国内规模最大的集成电路制造企业集团中芯国际宣布，将谋求上海科创板上市。

消息发布后，资本市场率先反应。5月6日，中芯国际港股开盘大涨超5%以上，盘中一度涨超12%以上，市值猛升94亿港元。A股芯片概念股涨声一片，其中科创板安集科技涨停，相关概念股也掀起一波涨停潮。

而有只主动基金最近的涨势丝毫不逊色相关的半导体ETF和芯片ETF基金，这只神奇的基金就是诺安成长混合（320007）。

数据显示，截至4月30日，最近1个月，诺安成长混合涨幅高达17.36%。同期，国泰CES半导体ETF涨幅为14.35%，国联安中证半导体ETF涨幅为13.49%，华夏国证半导体芯片ETF涨幅为12.93%。

一般来说，在市场单边上涨行情中，因为ETF基金几乎是满仓运作，涨幅也应该是同类基金中最大的。那为何半导体ETF、芯片ETF还跑不赢主动选股的诺安成长呢？

有何神奇？

根据最新公布的2020年基金一季报数据，老司基首先对比了一下诺安成长和华夏半导体芯片ETF和国泰CES半导体ETF的前十大持仓情况。

如上图所示，三只基金的前十大重仓股清一色半导体芯片概念股，且第一大重仓股均为兆易创新。从前十大重仓股占比情况来看，诺安成长最高，占比高达77%。华夏半导体芯片ETF前十占比为71%，国泰CES半导体ETF前十占比仅为53%。

原来，诺安成长的惊人爆发力是靠极其高度集中的持仓实现的！

如此高仓位押注一个主题，赌对了，是皆大欢喜；要是碰上板块调整或是赌错了，估计连哭的地方都木有。

Wind数据显示，诺安成长混合成立于2009年3月，属于一只成立时间超十年的老基金。在2019年以前，该基金基本籍籍无名，业绩表现也很一般。

但从2019年开始，因为重仓押注科技股，业绩开始一飞冲天，基金规模也是快速攀升。从2018年底的3.8亿元，急速扩张至2020年一季度末的108.5亿元，规模增幅达到28倍！

该基金目前由两位基金经理共同管理，一个为王创练，一个为蔡嵩松。王创练为诺安基金研究部总监，基金经理任职年限5年，共管理了4只基金。从2018年6月开始管理该基金至今，任职总回报为82.9%，也是其管理的4只基金中任职总回报最高的1只基金。

蔡嵩松为行业新人，基金经理任职年限仅1年出头，目前共管理了2只基金，除了诺安成长，还有1只为诺安合鑫，由其单独管理。蔡嵩松从2019年2月20日开始管理诺安成长，这也是他管理的第一只公募基金。

老司基惊奇发现，诺安合鑫的持仓和诺安成长高度相似，且前十大持仓合计占比74%。由此推测，诺安成长一老带一新的基金经理组合中，王创练估计只是挂名，而彪悍重仓打法应该出自新人蔡嵩松之手。不得不感叹，“松”字辈的基金经理都是猛得一比！去年冠军基也是出自“松”字辈。

以下为诺安成长的最大回撤走势图。