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原标题:基民懵了!白酒醉倒,究竟该下车还是该上车来源:老司基一枚

今天,A股市场波澜不惊,各大指数冲高回落。

要说市场最大的看点,就是曾经涨疯了的白酒板块掀起跌停潮,舍得酒业、酒鬼酒等10余只个股集体跌停。

老司基发现,从2016年初至今,5年多来,白酒板块一直涨个不停。

每次白酒板块大跌都是“狼来了”的故事,只是狼来了喊多了,市场也就麻木了——因为每次大跌后,白酒板块又双叒叕创了新高。

白酒板块再次集体重挫,是中长期顶部到了还是又一次入场良机?茅台也不香了,白酒基金究竟该下车还是该上车呢?今天老司基就来简单聊聊这个话题。

疯涨5年的白酒崩了

今天,股民炸锅了,白酒股突然崩了,满屏都是跌停。

截至收盘,中证白酒指数大跌7%,16只成分股无一上涨。其中,伊力特、金种子酒、酒鬼酒、水井坊、迎驾贡酒等7只个股齐齐跌停,场面真是壮观。二三线白酒股最近涨疯了跌一下倒还好,只是也把贵州茅台、五粮液这些近期没怎么涨的一线龙头白酒也带沟里了。茅台跌幅超3%,五粮液则大跌近5%。

今天白酒板块调整的幅度确实有点罕见,二线如舍得、酒鬼酒、老白干酒都被砸到了跌停,对市场的人气影响非常大。

爱有多销魂就有多伤人,买了白酒股或者白酒基金的小伙伴应该感同身受哈。

其实,如果你把周期拉长,最近5年多来,白酒板块涨得实在有点逆天。

白酒指数从2016年1月27日见到2295点的历史低点后,便开启了疯狂上涨之路。截至2021年6月8日,中证白酒指数最近5年多累计涨幅高达791.65%,板块内更是涌现了山西汾酒、酒鬼酒、水井坊、泸州老窖、五粮液和贵州茅台等6只十倍牛股。其中,山西汾酒累计涨幅超32倍,高居第一;酒鬼酒涨幅超18倍,茅五泸三大一线白酒龙头涨幅均超过11倍。

就问你,羡不羡慕嫉不嫉妒恨不恨?

不管你喝不喝白酒,也不管你买不买白酒股,你不得不承认,单纯从行业赛道角度看,白酒确实是个很赚钱的行业。既有充足的现金流,又能够通过涨价来保持业绩的增长,而且提价后反而更能形成品牌效应。放眼整个A股,能比白酒商业模式还好的行业真还找不出第二个。

白酒板块在春节后有过一轮大跌行情,但最近反弹极其凶猛,许多基民高呼:我们的坤坤又回来啦,白酒真是YYDS!

老司基觉得,最近白酒板块的大涨,和人民币升值大背景下,外资疯狂抢筹有很大关系,然后场内资金借势再炒作一把。

前几天有新闻说,全球最大的中国股票基金-瑞银(卢森堡)中国精选股票基金4月又大举加仓茅台,3月份该基金就已经加仓茅台。同时摩根大通旗下有产品,加仓幅度更是高达7倍以上。

也就是说,外资在选择有代表性的人民币资产时,贵州茅台依然是重要的配置。

该撤退还是该上车?

白酒喝着爽,一直喝酒一直爽。

最近5年,白酒板块大涨8倍,吊打各类知名基金经理。

然而,老司基想说的是,现在加仓去干白酒其实不是很理智,有可能就像很多人说的那样,“‘狼来了’喊多了大家就麻木了,小心白酒是最后的狂欢!”

我们来看看中证白酒指数的估值。数据显示,白酒确实已经喝高了。

Wind数据显示,截至2021年6月7日,中证白酒指数的市盈率(PE)达到60.41倍,远高于历史PE中位数的29倍,处于历史百分位为98.58%!也就是说,这个指数成立以来6年多时间里,当下的估值比过去约99%的时候都要贵。

市场人士指出,白酒板块自3月份以来持续上涨,二三线白酒涨幅尤为突出,随着白酒板块创出新高,阶段性兑现收益等资金面影响导致板块波动加大。相对及绝对估值均在高位、叠加情绪影响,短期参与建议更加谨慎。从更长时间周期看,消费升级及集中度提升趋势下仍具备较好的配置价值。

老司基觉得,我们面对板块估值高这种情况,选择底仓配置就好,前期已经上车的小伙伴,可以选择止盈部分仓位,短期的调整或许并没有结束;前期没有上车的小伙伴,可以趁股价回调进行基金的定投,拉长投资周期,降低购买成本,这样长期收益会更好一些。

关于白酒类的基金主要分为两大阵营:

一是指数基金,以招商中证白酒(161725)/鹏华中证酒ETF(512690)为代表,另外像天弘中证食品饮料指数(001631)、汇添富中证主要消费ETF联接(000248)也包括了不少白酒股。

二是主动选股型,最典型的如张坤的易方达中小盘(110011)、萧楠的易方达消费行业(110022)、王宗合的鹏华消费优选(206007)和胡昕炜的汇添富消费行业(000083)都是市场极为知名的白酒消费类基金。

以下为几只基金的各区间业绩表现情况:

我们发现,最近5年和最近3年最牛的,还是招商中证白酒,它跑赢了其他所有指数基金及主动选股型基金,涨幅分别达到560.02%和207.62%。同期,易方达中小盘涨幅仅分别为318.44%和133.73%。

我们说,能够穿越牛熊的,永远都是核心资产。

白酒回调后,依然值得喝,记得不要贪杯哦。

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