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文|新浪财经 许旻

“港股目前总体估值处于比较理想的位置。”光大保德信海外投资团队总监、光大品质生活拟任基金经理詹佳接受了新浪财经采访,谈及下半年行情时,他表示,港股的大众消费品、医疗服务和物业管理,都是自己比较看好的板块。

詹佳曾任香港建银国际资产管理有限公司董事,香港证监会1、4、9号业务持牌负责人RO、组合投资部团队负责人、港股自营投资负责人、FOF全球大类资产配置基金团队负责人等等,拥有12年的大中华地区及国际市场股票投研经验。在他的选股逻辑中,无论A股、港股,优秀的股票都要满足高空间、高壁垒及高资本效率的条件。

提及A股,詹佳对下半年保持谨慎乐观的态度。他认为,美联储仍然处于快速扩表周期,强流动性支持下,金融泡沫难以挤破。总体而言,他不担心今年全球流动性出现快速紧缩,因此对权益市场的看法有乐观的一面。

与此同时,他也提到了几种可能性风险,首先,美国就业市场数据如果走强,会带动美元升值,由此引发流动性收缩的预期;其次,如果通胀延续时间超预期,也会带来一定风险;最后,是无风险利率过快上涨。

不过,从结构性来看,詹佳认为,消费、医药、科技等主要板块的核心企业长期稳健成长的态势没有改变,而且以内需为主的消费服务业、在出口竞争中取得优势的制造业和服务业,有望延续较好的增长势头。

至于备受瞩目的热点板块——医美,詹佳也有所提及,他认为,有两类医美公司最能吃到红利,一类是有医药器械批文的公司,且批文具备稀缺性;另一类是医美终端机构。对于白酒,他认为,高端白酒及部分区域影响力较大的白酒拥有成长逻辑,但是市场炒作一些低端或小市值白酒公司风险比较大。

而詹佳管理的基金重仓股中,消费和医药占据着一定地位。不过,这并非一成不变,他会根据行情做一些调整,“比如去年一季度居家消费比较好,我就提升了配置比重,去年三季度线下诊疗复苏,我就增加了医疗服务和新药研发的比重。” 詹佳表示,他今年做的最大决策是“压估值”,目前已降低了整体组合的估值,因为看重投资的安全边际。

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