投资者最关心的一个问题：

现在是牛市吗？

如果是的话，牛市什么时候触顶呢？

其实这个谁都不知道，望京博格有句名言：

“牛市过去之后，大家才知道牛市来过！”

换一下同样成立：

“熊市过去之后，大家才知道熊市来过！”但是为了满足大家的好奇心，望京博格最近看了海通证券的一个研究报告，结论就是：

所有的行业都在涨，是一个牛市触顶的指标！

图中的浅蓝色线代表沪深300指数，深蓝色代表行业离散度（基于行业PB历史分位值计算），通俗的讲如果所有行业都在跌或者涨，也就是说走势趋同的话这个行业离散度就低，如果有的行业涨有的行业跌的话这个行业离散度就高。

如数据所示:（1）2007年牛市的顶部，沪深300指数为5900点左右，行业离散度则处于历史低位差不多为0.05左右，这次顶部的特征就是指数高，但是行业离散度低，说明了在市场顶部所有的行业都在涨！

（2）2015年牛市的顶部，沪深300指数为5900点左右，行业离散度则处于历史低位差不多0.10左右，这次顶部的特征同样是指数高，但是行业离散度低，再次验证了2007年情况！

（3）2018年底市场底部的时候，特征就是指数低同时行业离散度也低，说明所有的行业都在跌，这个也算是市场底部的特征。

研究报告的结论：目前沪深300指数再次接近5900点左右，但是行业离散度处于历史高位，也就是说现在不是市场顶部。其实想想大家也知道，最近三年都是白酒、锂电池、新能车、光伏、生物医药、军工啥的行了，很多行业都没有怎么涨，例如地产、保险、证券、传媒啥的！绝对不是所有行业都在涨，有些行业还在持续的跌！

这个行业离散度不是根据PB历史百分位计算的吗？博格的数据中正好有这个数据，大家看看！

其实海通这个结论准不准？

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