一周视点 | 港股明年或存在估值修复机会

一、投资视点

港股明年或存在估值修复机会

今年伊始，在“港股便宜”的普遍认知下，境外热钱以及南下资金大量涌入港股市场，很多受追捧的热门板块，估值过热，于是我们看到二月底开始，港股以科技与医药为首的热门板块开始显著回调，随后教育、互联网，房地产、医药等板块也有调整，导致全年港股在低迷中找底。目前港股市场估值水平已调整至历史低位，几乎是全世界最便宜的市场，彭博数据显示，未来12个月PE为11X，但实际上去除一些目前不产生利润的大盘股，港股实际的PE可能不到8X，明年港股整体市场或将出现估值修复机会。有核心竞争力的公司有望继续给投资者带来超额收益。

二、一周股市

上周市场冲高回落 日均成交金额微幅缩量

上周A股冲高后开始回落，近期主线分散行业板块轮动加快，小盘好于大盘；近期板块延续性较差，周期板块走强而大消费反弹动能衰减，一级行业来看，公用事业、传媒、建筑装饰表现相对较强，汽车、有色金属、家用电器表现相对较弱。上周市场日均成交金额微幅缩量。截至12月17日近5个交易日大盘日均成交额11,651.62亿元，较12月6日-12月10日交易日期间均值减少364.40亿元。截至上周五（12月17日）收盘，上证指数收报3,632.36点，近5个交易日累计下跌0.93%；深证成指收报14,867.55点，近5个交易日累计下跌1.61%；创业板指收报3,434.34点，近5个交易日累计下跌0.94%。

注：数据起始日期2021/12/13，截止日期 2021/12/17

  板块方面  上周公用事业、传媒、建筑装饰表现较强。

  概念方面  上周特高压指数、火电指数、网络游戏指数等表现较强。

  两融方面  截至12月17日融资余额17,260.87亿元，较12月10日增加21.08亿元。

  沪深港通方面  上周北向资金合计净买入114.67亿人民币，南向资金合计净买入142.90亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额16,211.30亿元人民币，南向资金累计买入金额18,726.21亿元人民币。

截至上周末，上证A股市盈率15.08倍，深证A股市盈率38.31倍，沪深300市盈率14.05倍（以上均为TTM市盈率）。

（数据来源：大智慧、Wind资讯）

三、海外市场

欧美股市上周全线下跌

美国方面

截至上周五（12月17日）收盘，

1道指跌1.48%报35365.44点，周跌1.68%；

1标普500指数跌1.03%报4620.64点，周跌1.94%；

1纳指跌0.07%报15169.68点，周跌2.95%。

欧洲方面

截至上周五（12月17日）收盘，

1德国DAX指数跌0.67%报15531.69点，周跌0.59%；

1法国CAC40指数跌1.12%报6926.63点，周跌0.93%；

1英国富时100指数涨0.13%报7269.92点，周跌0.30%。

亚太方面

截至上周五（12月17日）收盘，

1韩国综合指数涨0.38%报3017.73点，周涨0.25%；

1日经225指数跌1.79%报28545.68点，周涨0.38%；

1澳洲标普200指数收盘涨0.11%报7303.97点，周跌0.67%；

1新西兰NZX50指数跌0.47%报12717.94点，周跌1.03%。

（引自：Wind）

四、理财锦囊

投资基金应该选择现金分红还是红利再投资？

基金是长期投资工具，当投资者看好后市或对所持产品后续表现有信心时，选择红利再投资的分红方式较好，因为分红的资金可以免申购费转换成基金份额。分红的资金如果选择现金红利，钱到账户就变成活期的利率了，再投资基金就要申购费用。

（引自：深圳证券交易所）

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