【白酒投资日报】张坤、萧楠调仓白酒股 居家消费怎么看?|| 【新能源汽车投资日报】锂电产业链Q4机构持仓变化全梳理

来源:EncounterAlpha

(一)EA玉石玲珑组合调仓的问题

因为天天基金并不是调整基金比例,一键跟随,而是通过基金真实的买卖来实现的。大家看到的组合方案是本次新增鹏扬景科混合,五只基金的权重都变为了20%。我是通过追加资金投资的方式来完成了组合的变化,新增加了资金之后,五只基金基本上是等额配置了。

我还是重申原来的观点,当前的A股市场整体性价比有限,股票型基金重仓布局的好时机已经过去了。基于审慎的投资原则,当前更适合选择偏债混合、稳健型二级债基以及股债平衡型基金来进行投资布局。

我追加投资,既不是诱导各位朋友跟投,也不是完全看好当前的A股市场,只是在之前买了一些偏债混合型基金之后,今日又实践了上述观点中的股债平衡型基金布局而已。

(二)基金经理娱乐化的现象

今日我看有一个微博热搜被众多基金投资者所讨论,那就是易方达基金张坤经理的出圈。我对于如此热捧乃至神化基金经理的做法感到忧虑,我们对勤勉努力,积极为投资者创造价值的基金经理心怀敬意,但如此热捧恐有捧杀的危险。

张坤是一位非常谦虚审慎,承认自己局限性的基金经理

赚钱的时候是神,亏钱的时候就骂人,有修养的投资者不该如此,为人也不该如此。你会跟自己的孩子说,某某人能给你帮助的时候,你就赞颂他吹捧他;不能给你帮助或者他也陷入困难的时候,你就去咒骂他再踩他一脚吗?

我相信大多数的投资者都是良善的,肯定不会教导自己的孩子做这样丑陋的人。互联网的匿名化,羊群般的舆论环境会放大人内心深处的幽暗,愿我们严于律己,学会慎独。失败的投资者永远不会反思自己,只会把自己的失败归因于他人,反倒是觉得自己事事英明。行有不得,反求诸己。学会内自省是投资进步的开始,毕竟选用哪一位基金经理,何时投下那一笔钱是你自己决定的。

(三)深证红利的三次牛市示警

牛市该有多长,牛市该有多高,牛市进展到什么地步你应该高度审慎并思虑做好防御?

市场先生深不可测,毕竟大科学家牛顿能计算出天体运行的轨迹但计算不出人性的疯狂。本轮牛市能有多高,持续的时间能有多长,未来会以什么形式结束,我的确是未知的。

我今天观测了一个指数,发现该指数从低点到高点出现翻倍行情,我们就该非常审慎而非盲目乐观了。我知道不少刚投资基金的新朋友,流连于当前的赚钱行情,大家一定要以史为鉴。去看看2015年6月初,2018年1月买入基金,未来可能要承受多大的亏损,未来要经过多长时间才能出坑,出坑之后会损伤多少收益率。牛市后期是要吃人的,不极力引诱你,怎么吃掉你呢?

指数的基本面会随着时间的推移而发现不小的变化,比如当前的创业板指与2015年的创业板指就差异很大,现在的创业板指已经完成了蓝筹化与大盘成长化,相关的景气公司ROE不低;比如沪深300指数中,煤炭钢铁有色等行业日益式微,金融地产行业的占比也在下降,消费、医疗、科技等行业的占比在上升。

深证红利指数当前的前十大权重股

我一时间想不出特别好的指数,就选了我认为基本面一直比较稳定的老牌指数——深证红利。深证红利指数的介绍,我19年写过一篇旧文,还能凑合看看,我放在拓展阅读里。下面我描述一下自己观察到的现象。

2014年的6月底可以被认为是14-15年全民牛市的起点,至2015年6月中旬见顶,深证红利指数区间涨幅约143%。市盈率估值从11.2倍提升至27倍。

2016年至2018年1月是高度分化的结构性行情,是蓝筹白马股的牛市,是中小创的熊市。深证红利指数于2015年9月提前见底,至2018年1月26日见顶,区间涨幅约108%。市盈率估值从12.6倍提升至19.7倍。

2019年1月3日是本轮牛市的起点,深证红利指数至今已经上涨了约132%。市盈率估值从11.7倍提升至21.6倍。

优质指数一浪高于一浪,底部持续抬高

以上的统计并不能形成什么严谨的规律,但是我想常识是可以告诉我们现在应该是重视风险控制的时刻了。或许时移世易,在外资流入、房住不炒、A股投资机构化的今天,慢牛是有可能的。以上的积极因素我都承认,但我必须强调的是,投资者的基本人性与2015与2007甚至与上世纪90年代初一样,没有丝毫变化。

请认真阅读李杰老师(著有《股市进阶之道》)的论述

60后至00后,对于财富的渴望,对于阶层跃迁的焦虑,对于美好物质生活的向往没有丝毫改变。大干快上,谋求暴富的博弈方法没有任何变化。在移动互联时代,恐惧与贪婪的情绪感染甚至因为信息传递的相对平等而愈演愈烈。如果您不能与投资大家的智慧为伍与投资常识相伴,而是整日沉迷于市场噪音中,那么您在这场牛市中的收获很可能寥寥。

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